.
* Не враховує ринкову ситуацію на дату оцінки.
* Не враховує перспективи розвитку підприємства.
* статичний.
* Не враховує ризики.
* Відбиває минулої вартість.
Прибутковий
* Враховує майбутні зміни доходів, витрат.
* Враховує рівень ризику (через ставку дисконту).
* Враховує інтереси Інвестора.
* Складність прогнозування майбутніх результатів і витрат.
* Можливо кілька норм прибутковості, що ускладнює прийняття рішення.
* Не враховує кон'юнктуру ринку.
* Трудомісткість розрахунків
Ринковий
* Базується на реальних ринкових даних.
* Відбиває існуючу практику продажів і покупок.
* Враховує вплив галузевих (регіональних) чинників на ціну акцій підприємства.
* Чи не досить чітко характеризує особливості організаційної, технічної, фінансової підготовки підприємства.
* У розрахунок приймається тільки ретроспективна інформація.
* Вимагає внесення безлічі поправок до аналізовану інформацію.
* Не приймає під уваги майбутні очікування інвесторів
Глава 2 Оцінка ринкової вартості ВАТ В«МЕМЗВ»
2.1 Аналіз промислового розвитку Калузького регіону
В
У структурі валового регіонального продукту (ВРП) Калузької області промисловість займає 29,4%, торгівля - 14,3%, сільське господарство - 10,3% (рисунок 3). br/>В
p> Рис 3 Структура валового регіонального продукту
Більшість підприємств області нарощують обсяги, модернізують виробництво, розширюють асортимент, йдуть шляхом розвитку ресурсо-та енергозберігаючих технологій. Само промислове виробництво все більше набуває рис сучасної ринково - орієнтованої галузі економіки. Підприємства галузі формують більше половини доходів обласного бюджету. p> Зростання валового регіонального продукту за 2005 рік, виходячи з оцінюваних темпів зростання його основних компонентів, оцінюється в 105,6%. У діючих цінах його величина складе більше 78 млрд.рублей. При цьому валовий випуск товарів і послуг в номіналі зріс на 20% до рівня 2004 року.
У цілому, основою і найбільш активно розвиваються сегментом економіки Калузької області є промисловість.
Обсяг відвантаженої продукції промислового виробництва в Калузькій області за 2005 рік склав 64093,2 млн. руб. Великими і середніми підприємствами вироблено 88% від загального обсягу випущеної продукції області. Зростання виробництва промислової продукції до 2004 р у фактичних цінах склав 10 млрд. руб. (Малюнок 4). <В
Рис 4 Індекс промислового виробництва у% до попереднього періоду
Реальний обсяг промислового виробництва у 2005 р. перевищив рівень попереднього року на 5% (по Росії - 4%). p> Ведучими галузями промисловості Калузької області є машинобудування та металообробка, харчова промисловість і деревообробна промисловість.
У структурі промислового виробництва основної питому вагу займає машинобудівний комплекс (більше 40%)
Калуське машинобудування в радянський період переважно ставилося до військово-промисловому комплексу і після розпаду СРСР було змушене перейти на випуск цивільної продукції. Зараз повернулися військові замовлення, але структуру виробництва свідомо балансують - п'ятдесят на п'ятдесят. В даний час на підприємствах машинобудування Калузької області виробляється до 40% сукупного обсягу обласної продукції, зосереджено 50% основних промислово-виробничих фондів і близько 60% зайнятих у промисловості. Розвиток галузі здійснюється у міру зростання інвестиційної активності підприємств, збільшення вкладень капіталу в модернізацію обладнання і технічне переоснащення виробництва
Таким чином, аналіз технологічного (промислового) розвитку Калузької області дозволяє зробити висновок про високий рівень розвитку промисловості та інфраструктури. У регіоні переважає машинобудування і металообробка, приладобудування. p> Основними ринками збуту для продукції цих галузей є внутрішній ринок Калузької області та інших регіонів Росії, а також країни СНД. Саме тому основними ризиком, властивим економіці регіону, є ризик зниження платоспроможного попиту всередині країни.
Переважаючі в області галузі, за винятком харчової, є наукомісткими, тому основним джерелом розвитку області служитимуть інвестиції в наукомісткі технології та стимулювання науково-дослідних розробок, створення спільних виробництв з іноземними виробниками.
2.2 Характеристика ВАТ В« МЕМЗ В», як об'єкта оцінки.
В· Повне фірмове найменування
Відкрите акціонерне товариство "Міллеровський електромеханічний завод" (Скорочено ВАТ "МЕМЗ"). p> В· Місце знаходження та поштову адресу
Юридичний адреса: 248640 м. Калуга, вул....
