Припустимо, що американська філія британської компанії експортує продукцію в Австралію. Для американської дочірньої компанії існує ризик втрат від зміни курсу австралійського долара, і вона може понести збитки в результаті несприятливих змін курсу австралійського долара стосовно долара США. Подібні збитки підірвуть прибутковість філії. Виникає непрямий операційний ризик, оскільки надходження прибутку від дочірньої компанії скоротяться. Материнська компанія також зіткнеться з трансляційним ризиком, якщо зменшення прибутку від філії буде відбито в оцінці вартості активів філії в балансовому звіті материнської компанії.
Таким чином, в економічній практиці окремі види валютного ризику дуже часто переплітаються між собою, а тому загальну суму ризику можна визначити тільки лише тоді, якщо складається підсумковий баланс. Основою управління валютним ризиком є ​​чітке визначення його кількісних характеристик, які дають можливість банкам і корпораціям застосувати селективне управління, тобто страхувати тільки неприйнятний валютний ризик - ризик, імовірність настання якого дуже висока. Це пов'язаний з тим, що на практиці валютний ризик існує при будь-якій валютній операції, але не всі вони призводять до збитків, тим більше в обсягах, що загрожують існуванню підприємства чи банку. Найбільш часте при чіткій організації фінансової роботи майбутні збитки можна звести до мінімуму або ж перекрити незначні суми збитків відповідної прибутком.
2. ОСНОВНІ ПІДХОДИ ДО УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ
В
2.1 Цілі, завдання та етапи управління ризиками
В
В умовах глобалізації сучасних економічних відносин, постійного розвитку і ускладнення фінансових ринків цілком зрозумілих є прагнення всіх економічних суб'єктів мінімізувати виникаючі ризики. Це, у свою чергу, сприяє розвитку такого напрямку діяльності, як управління ризиками. Значимість даного виду діяльності за останні 10-15 років істотно зросла. Так, якщо в середині минулого століття управління ризиками більшою мірою відносилося до страхового і банківського справі, в даний час воно зачіпає набагато більш великий перелік сфер діяльності, які в тому числі включають фінансову інженерію, рейтингову оцінку, інформаційні та юридичні послуги, оцінний бізнес, діяльність державних органів і агентств з надзвичайних ситуацій і ін
Не зовсім коректно говорити, що управління ризиками - Це щось принципово нове і що даний напрямок виникло щодо недавно. Воно завжди було присутнє в діяльності інвесторів, компаній, державних органів як складова частина їх основної роботи. При цьому управління ризиками (у кожній предметній області вона може називатися по-своєму) здійснювалося переважно на основі інтуїтивно. Інвестор, керівник компанії (організації), виходячи зі свого досвіду, розумів, з якими труднощами він може зіткнутися і що буде потрібно вжити для їх подолання.
Сьогодні в державах з розвиненою економікою управління ризиками вже сформувалося як самостійний напрям діяльності. Економічні суб'єкти цих країн у переважній більшості розуміють необхідність ідентифікації найважливіших ризиків (один з основних пріоритетів вищого керівництва), оцінки ризиків та контролю за ними. Також вважається, що управління ризиками сприяє суттєвому збільшенню вартості акціонерного капіталу. У той же час для держав з розвивається економікою, в тому числі і для країн СНД, управління ризиками є ще достатньо "молодим" напрямом діяльності, що проявляється не завжди в адекватному розумінні природи ризиків, їх особливостей і реальної схильності цих ризиків.
Серед основних цілей з управління ризиками можуть бути [21., С. 33]:
• забезпечення виконання завдань, поставлених перед суб'єктом господарювання. Виходячи з того, що максимізація прибутку для центральних банків при управлінні резервами є підлеглою завданням (по відношенню до забезпечення їх збереження), цей варіант визначення мети управління ризиками є найбільш прийнятним;
• зниження рівня невизначеності, наприклад, волатильності (мінливості) фінансового результату до рівня, сумісного з терпимістю до ризику (схильністю, "апетитом" до ризику) вищого керівництва банку. Беручи до уваги, що діяльність банків в кінцевому рахунку спрямована на максимізацію прибутку, очевидно, що дане визначення мети управління ризиками більше підходить для банків;
• виконання законів, норм, вимог, що накладаються на організацію (як внутрішніх, так і зовнішніх). Даний варіант може виступати в якості додаткової мети до вже перерахованих або в якості самостійної мети управління ризиками, наприклад, в органах державного управління.
У свою чергу, завдання з управління ризиками можна розділити на дві групи.
Перша - завдання на період до настання випадку прояви ризику (події): забезпечення нормального функціонування підприємства і/або підтримка економічної ефективності її діяльності. Ці завдання припускають максимізацію прибутку, що означає прийнятт...
