>
Кошти, Які Використовують для Формування Капіталу ПІДПРИЄМСТВА, мают свою Ціну. Ее величина, або ВАРТІСТЬ Капіталу, ПОВНЕ мірою візначається наявний у ПІДПРИЄМСТВА можливіть Вибори джерел фінансування. Тому вінікає необхідність Вивчення харчування, пов'язаних з методологією визначення вартості Капіталу.
Сума коштів, якові звітність, Сплатити за Використання ФІНАНСОВИХ ресурсів, что віражах у відсотках, назівається В«ціною КапіталуВ». Інакше Кажучи, ціна Капіталу показує, якові суму нужно Заплатити за Залучення одініці Капіталу цього джерела.
Ціну має НЕ Тільки позіковій, альо и Власний капітал. Це обумовлено тим, что капітал может буті вкладів и за межами ПІДПРИЄМСТВА. Тому ВАРТІСТЬ власного Капіталу розглядається з Погляду упущеної вигоди.
АКЦІОНЕР, вкладаючі капітал у діяльність ПІДПРИЄМСТВА, упускає Другие возможности одержании прибутку від вкладень наявний у нього коштів. Відповідно компенсацією, или платою за упущену вигоди, акціонеру мают дива Майбутні доходи у вігляді дівідендів або/і Підвищення вартості акцій.
У літературі розглядаються Різні Способи визначення Ціни власного Капіталу. Найбільш Розповсюдження є Такі підході на Основі:
- дівідендів;
- доходів;
- визначення Ціни капітальніх актівів.
У вітчізняній практіці методи розрахунку ускладнюються НИЗЬКИХ рівнем розвітку прайси, відсутністю стабільної інвестіційної и дівідендної політики, неможлівістю надійного прогнозування розміру чистого прибутку у Майбутнього.
визначаючих ВАРТІСТЬ окрем джерел фінансування - власного и позікового Капіталу, - нужно розрахуваті середню ВАРТІСТЬ Капіталу як середньозважене величину вартості усіх Категорій Капіталу:
, (1.11)
де СВК - середньозважена ВАРТІСТЬ Капіталу;
З i - Ціна i -того джерела коштів;
d i - Питома вага джерела коштів у Загальній їх сумі.
Визначення Ціни Капіталу НЕ зводіться Тільки до розрахунку відсотків, Які звітність, Сплатити власникам ФІНАНСОВИХ ресурсів, альо и характерізує ту норму рентабельності, якові нужно Забезпечити підпріємству, щоб НЕ Изменить своєї рінкової вартості. Тому аналіз Капіталу доповнюється оцінкою ефектівності Використання власного и позікового Капіталу.
Щодо визначення Ціни Капіталу, то воно НЕ зводіться Тільки до розрахунку відсотків, Які звітність, Сплатити власникам ФІНАНСОВИХ ресурсів, а й характерізує ту норму рентабельності, якові винне Забезпечити предприятие, щоб НЕ Изменить своєї рінкової вартості. Тому аналіз Капіталу доповнюється оцінкою ефектівності Використання власного и Залучення Капіталу, Який рекомендується Здійснювати за помощью таких Показників дохідності:
- загальна рентабельність інвестованого Капіталу;
- ставка рентабельності (Дохідності) власного Капіталу;
- ставка рентабельності (Дохідності) Залучення Капіталу. p> звітність, звернути уваг ...
