так як він служить одним з критеріїв формування оптимальної структури капіталу.
Урска = П х 100/СК
де Урска - рівень рентабельності власного капіталу, у%;
П - сума прибутку підприємства в розглянутому періоді:
СК - середня сума власного капіталу підприємства в розглянутому періоді;
г) капіталоотдача. Цей показник характеризує обсяг реалізації продукції, припадає на одиницю капіталу, тобто в певній мірі служить вимірником ефективності операційної діяльності підприємства;
Ко = Р/К
де Ко - капіталоотдача;
Р - сума реалізації товарів у розглянутому періоді;
К - середня сума капіталу в аналізованому періоді;
д) капіталомісткість реалізації продукції. Він показує, який обсяг капіталу задіяний для забезпечення випуску одиниці продукції і є базовим для моделювання потреби в капіталі в майбутньому періоді з урахуванням галузевих особливостей оп Ке = К/Р
де Ке - капіталомісткість товарообігу;
К - середня сума капіталу в аналізованому періоді;
Р - сума реалізації товарів у розглянутому періоде.ераціонной діяльності.
4) Оптимізація структури капіталу за критерієм мінімізації його середньозваженої ціни. Оптимізація грунтується на попередній оцінці власних і позикових джерел за різних умов їх залучення і розрахунках середньозваженої ціни капіталу.
2.2 Фактори, що формують структури капіталу
Існує ряд об'єктивних і суб'єктивних факторів, облік яких дозволяє цілеспрямовано формувати структуру капіталу, забезпечуючи умови найбільш ефективного його використання на кожному конкретному підприємстві. Основними з цих факторів є:
В· галузеві особливості операційної діяльності підприємства
В· стадія життєвого циклу підприємства
В· кон'юнктура фінансового ринку
В· рівень рентабельності операційної діяльності
В· коефіцієнт операційного левериджу
В· ставлення кредиторів до підприємства
В· рівень оподаткування прибутку
В· фінансовий менталітет власників і менеджерів підприємства
В· рівень концентрації власного капіталу
* Галузеві особливості операційної діяльності підприємства. Характер цих особливостей визначає структуру активів підприємства, їх ліквідність. Підприємства з високим рівнем фондомісткості виробництва продукції в силу високої частки необоротних активів, мають зазвичай більш невисокий кредитний рейтинг і змушені орієнтуватися у своїй діяльності на використання власного капіталу. Крім того, характер галузевих особливостей визначає різну тривалість операційного циклу. Чим нижче термін операційного циклу, тим більшою мірою (за інших рівних умов) може бути використаний предприяти-ем позиковий капітал.
* Стадія життєвого циклу підприємства. Зростаючі підприємства, що знаходяться на ранніх стадіях свого життєвого циклу і мають конкурентноспроможну продукцію, можуть залучати...
