ого типу центральні банки впливають на інфляцію опосередковано, за допомогою різних інструментів, причому вплив заходів грошово-кредитної політики позначається не відразу, а з певними часовими лагами, які різні в різних країнах і в різних умовах. Традиційними інструментами грошово-кредитної політики, що впливають на розмір і структуру грошової маси, є:
В· Операції на відкритому ринку цінних паперів . Купуючи останні, банк збільшує грошову базу, продаючи - Скорочує її. Широко використовується в країнах з розвиненим ринком цінних паперів. Обліково-процентна або дисконтна політика . Полягає регулювання облікової ставки відсотка (у РФ - ставка рефінансування). Облікова ставка - це ставка, за якою комерційні банки можуть запозичити кошти у центрального банку. Якщо центральний банк підвищує облікову ставку, то обсяг запозичень зменшується. У результаті відбудеться скорочення грошової маси в країні, так як зменшаться операції комерційних банків з надання кредитів. При цьому отримуючи більш дорогі запозичення, самі комерційні банки будуть підвищувати свої ставки за кредитами, що призведе до зменшення попиту. При зниження облікової ставки процес йде у зворотному напрямку.
В· Норма обов'язкового резервування. Обов'язкові резерви - це та частина суми депозитів, яку комерційні банки зобов'язані зберігати у вигляді безпроцентних вкладів в центральному банку. Чим норма вище, тим менше кредитів можуть надавати комерційні банки, і це обмежує кількість що знаходяться в обігу грошей. Зниження норми резервів діє у зворотному напрямку. p> В· Валютна політика (Валютне регулювання). Цільові показники валютного курсу (фіксовані або фіксовані з можливістю коригувань (ковзаюча прив'язка)) передбачають слідування грошово-кредитної політики країни валюти-якоря. Цільові показники обмінних курсів позбавляють ЦБ самостійності в грошово-кредитну політику на власному фінансовому ринку; створюють можливості для зовнішніх спекулятивних атак. Досягнення реального валютного курсу ставиться в залежність від рівня внутрішніх цін. Що стосується фіксованих курсів з можливістю коригування, то після валютного кризи 1991-р. більшість країн від них відмовилося саме через надмірно високу залежність від зовнішніх спекулятивних атак.
В· Таргетування інфляції - встановлення цільових показників. Отримало в останні 5-6 років велике поширення як метод регулювання національного фінансового ринку: в Нині таргетування інфляції застосовують близько 21 країн (8 розвинених і 13 розвиваються). Таргетування інфляції передбачає безпосереднє слідування цільових показників інфляції. ЦБ зобов'язаний слідувати одному цифровому показником інфляції або його встановленого діапазону. Таргетування сприяє зміцненню довіри до даного фінансового ринку, так як показує, що низький рівень інфляції - головна мета політики регулювання фінансового ринку в даній країні. Однак таргетування інфляції не може бути ефек...
