ереробну промисловість. p> Тим часом, механізмів міжгалузевого переливу капіталу в Росії фактично немає. Обсяг ринку капіталів нікчемний в порівнянні з вартістю активів реального сектора. Рівень банківського кредитування нефінансового сектора в 2005 р. все ще не досяг до кризового значення (12,8% ВВП проти 14,2% ВВП в 1998 р.). Основне джерело капіталовкладень - власні кошти підприємств. Але при зниженні рентабельності ці можливості все більш обмежені, тобто в інвестиціях відтворюються сформовані пропорції. Тому розраховувати на зміни у галузевій структурі основного капіталу не доводиться. Ситуація навіть погіршується: якщо в експорто-орієнтованому секторі інвестиції зросли на 18,2%, то у внутрішньо-орієнтованому знизилися на 8%. Відсутність механізму переливу капіталу у внутрішньо-орієнтований сектор є основним чинником, що обмежує темпи економічного зростання. Пом'якшувальні чинники - розширення експорту та зниження імпорту - очевидно, мають тимчасовий характер. Тому сьогодні перспективи економіки, як ніколи, залежать від відновлення зростання внутрішнього попиту і, перш за все, споживання.
Інфляція на споживчому ринку за минулий період 2005 залишалася на досить низькому рівні: у середньому за місяць - 0,4%, хоча в жовтні індекс цін досяг 101,2%. При збереженні цієї тенденції в цілому за рік зростання споживчих цін може скласти 118-119%, що відповідає запланованому рівню. p> Упродовж 2005 року посилилася роль банківської системи в розширенні кредитування економіки: спостерігається прискорене зростання банківських позичок реальному сектору. Всього з початку року обсяг кредитів і позик підприємствам з боку комерційних банків (без Ощадбанку) виріс на третину. Це благотворно позначається на структурі банківських активів і доходів. Так, тільки за другий квартал комерційні банки заробили стільки ж прибутку, скільки за весь минулий рік. Радикально змінилася ситуація із залученням коштів населення для кредитування реального сектора. З початку року обсяг залучених коштів населення в комерційних банках зріс у півтора рази. За рахунок заощаджень домашніх господарств було профінансовано дві третини приросту чистого кредиту комерційних банків підприємствам. Проте, як зазначалося, до кризові (1998 р.) показники кредитування все ще не досягнуто.
Проте, як і в минулому, спостерігається масштабне невиконання зобов'язань держави перед бюджетополучателямі, що виражається в недофінансуванні місячних лімітів і в неповному касовому виконанні витрат, вже профінансованих казначейством. Це відбувається в результаті того, що в Законі про бюджет на 2005 рік закладений прихований, замаскований дефіцит, який тепер проявляється в недофінансуванні затверджених видатків.
Як і раніше зберігається диференціація в рівні виконання зобов'язань держави. Порівняно добре (на 70-80%) виконуються витрати на соціально-культурні заходи, фінансову допомогу бюджетам інших рівнів, "силовий" блок. Вкрай слабо фінансується витрати еко...
