пов'язана з ризиком; ймовірність ризиків; сума, що піддається ризику. Щоб кількісно оцінити ризики, необхідно знати всі можливі наслідки прийнятого рішення та ймовірність наслідків цього рішення. Виділяють два методи визначення ймовірності:
Об'єктивний метод визначення ймовірності заснований на обчисленні частоти, з якою відбуваються деякі події. Частота при цьому розраховується па основі фактичних даних. Так, наприклад, частота виникнення деякого рівня втрат А в процесі реалізації інвестиційного проекту може бути розраховані за формулою:
f (A) = n (A)/n,
де f - частота виникнення деякого рівня втрат;
n (A) - число випадків настання цього рівня втрат;
n - загальне число випадків у статистичній вибірці, включає як успішно здійснені, так і невдалі інвестиційні проекти.
При імовірнісних оцінках ризиків у разі відсутності достатнього обсягу інформації для обчислення частот використовуються показники суб'єктивної ймовірності.
Суб'єктивна ймовірність є припущенням щодо певного результату, що грунтується на судженні або особистому досвіді оцінює, а не на частоті, з якою подібний результат був отриманий в аналогічних умовах.
Важливими поняттями, застосовуються в вероятностном аналізі ризиків є поняття альтернативи, стану середовища, результату.
Альтернатива - це послідовність дій, спрямованих на вирішення деякої проблеми. Приклади альтернатив: набувати або набувати нове обладнання, чи варто впроваджувати у виробництво новий продукт і т. д. Альтернативні витрати - це упущений можливий дохід від альтернативного використання ресурсу. Коректний аналіз бюджету капіталовкладень повинен проводитися з урахуванням всіх релевантних - значущих - альтернативних витрат.
Стан середовища - ситуація, на яку особа, яка приймає рішення (у нашому випадку - інвестор), не може впливати (наприклад, сприятливий чи несприятливий ринок, кліматичні умови і т. д.).
Результати (можливі події) виникають у випадку, коли альтернатива реалізується в певному стані середовища. Це якась кількісна оцінка, показує наслідки певної альтернативи при певному стані середовища (наприклад, величина прибутку, кількість абонентів і т. д.).
Сценарії розвитку проекту.
Сценарії
Ймовірність
NPV (тис.сом)
NPV з урахуванням ймовірності (тис.сом.)
"оптимістичний"
0.1
100
10
"нормальний"
0.5
80
40
"песимістичний"
0.4
50
20
<...
