багатства власників - йому постійно доводиться шукати нові способи дохідного вкладення своїх активів. Крім цього, прийняті підприємством інвестиційні проекти нерідко вимагають залучення додаткового капіталу. У разі недостатності внутрішніх ресурсів (чистого прибутку і амортизації) підприємство повинно мати можливість придбати відсутній капітал на ринку капіталу. У разі, коли у нього мається надлишковий власний оборотний капітал і немає варіантів інвестування з прийнятною ставкою прибутковості, підприємство може здійснити фінансові вкладення - придбати цінні папери або розмістити вільні кошти на банківському депозиті. Тим самим можна частково відшкодувати альтернативні витрати володіння коштами. Купуючи цінні папери інших емітентів, підприємство продає їм свій тимчасово вільний капітал.
Залучення власного капіталу здійснюється підприємством шляхом емісії звичайних і привілейованих акцій на так званих первинних фондових ринках. Гроші від реалізації акцій формують статутний капітал підприємства. Однак у розвинених країнах найбільший обсяг угод з цінними паперами виробляється на вторинному ринку, де здійснюється вільна торгівля ними. Там також має поширення емісія короткострокових корпоративних облігацій. Але до такого способу придбання короткострокового капіталу звичайно прибігають тільки найбільш великі компанії, для яких витрати емісії мають незначну питому вагу в порівнянні з обсягом залучених ресурсів. Наявність вторинного спекулятивного ринку є абсолютною необхідністю для нормального функціонування первинного ринку акцій. За законом інвестор не може повернути підприємству-емітенту куплені в нього раніше акції і зажадати назад сплачені за них гроші. Для нього єдиною можливістю позбутися стали непотрібними паперів є їх перепродаж на вторинному ринку. Якщо такий відсутній або здійснення угод на ньому утруднено, то інвестор просто не стане купувати відповідні акції в процесі їх IPO.
Ринок капіталу не є самостійною системою взаємин - це інфраструктура, що обслуговує ринок товарів і послуг та забезпечує капіталізацію коштів, розміщених у цінних паперах, депозитах та інших видах вкладів. Відсутність нормального первинного ринку капіталу та цінних паперів негативно позначається на рівні економічної активності білоруських підприємств, в той же час, отримання додаткового доходу від експлуатації грошей як інструменту може дати колосальний поштовх для притоку грошей в економіку Білорусі. Грамотне використання ринкових і фінансових інструментів може допомогти підприємствам навіть при залученні кредиту не тільки витратити отримані гроші, а й отримати приріст, створити необхідні резерви, сформувати бюджет, фінансовий план подальшого розвитку на основі довгострокових інструментів і зобов'язань. Крім цього, нормально працюючий ринок капіталу сприяє розширенню корпоративної форми підприємництва, для якої характерний поділ функцій володіння і управління власністю.
У Нині Республіка Білорусь найбільш розвиненим і лікв...
