ті випадків декларативний характер;
Угоди M & A і перенесення термінів розміщення. Придбання Societe Generale частки в АКБ В«РосбанкВ», телеканал TV3 відклав продаж акцій і незабаром була придбана В«Проф-медіаВ», торгова мережа В«КопійкаВ» відклала продаж акцій і незабаром була досягнута домовленість про викуп у менеджменту 50% акцій групою В«УралсибВ» - вчинення подібних угод в 2006 р. призвело до того, що багато компаній відмовилися або Отож на невизначений час проведення IPO.
Незважаючи на це, в 2006 р. було відзначено рекордну кількість первинних розміщень російських компаній у порівнянні з попередніми роками - 23 розміщення (13 в 2005 р. і 5 в 2004 р.). При цьому вартісний обсяг російського ринку IPO склав 17,7 млрд. дол, що в 4 рази більше обсягу 2005 р. (4,6 млрд. дол) 2 (Діаграма 1.1.1). Навіть без урахування найбільшого IPO (ВАТ В«РоснефтьВ») зростання вартісного та кількісного ринку склав близько 60%. p> Сталося і кілька приватних розміщень (private placement). Зрозуміло, продаж акцій на позабіржовому ринку у вигляді private placement не може бути віднесена до IPO, оскільки особливістю цього виду розміщення є обмежене коло осіб (Менеджмент, акціонерів-
За даними Аналітичної групи ReDeal (AG ReDeal) у рамках інформаційно-аналітичного проекту, стратегічні інвестори), яким пропонуються акції. Всього через цей механізм у минулому році було залучено 1,1 млрд. дол, що значно поступається сукупним обсягом IPO і не може викликати такого ж інтересу у міноритарного інвестора.
Зросла активність первинної пропозиції на ринку в останні роки обумовлена ​​тими перевагами, які дає проведення IPO - можливість фінансування зростання компанії, забезпечення гнучкої структури капіталу, зниження вартості капіталу і можливість залучення дешевих позикових ресурсів, максимізація вартості компанії, забезпечення її ліквідності для акціонерів.
При цьому основу подальшого розвитку ринку IPO повинні скласти, перш за все, компанії середньої капіталізації, отримали досвід на внутрішньому ринку облігацій і готові віддати в вільний обіг 15-25% своїх акцій, щоб підвищити капіталізацію, зробити бізнес більш вагомим при угодах з іноземним капіталом, знизити кредитний ризик, нормалізувавши джерела фінансування. Це пов'язано з тим, що у грандів російського бізнесу (нафтогазовий сектор, телекомунікації) немає інтересу до нових емісій акцій на внутрішньому ринку, тому що вони отримують капіталізацію і грошові ресурси на західних ринках депозитарних розписок, єврооблігацій, синдикованих позик.
Однак сформована сприятлива (як здається багатьом) ситуація на вітчизняному фондовому ринку не виглядає настільки райдужною. Пов'язано це з тим, що російський ринок IPO В«випливаєВ» за межі країни, і велика частина залучених коштів надходить за рахунок розміщень єврооблігацій і депозитарних розписок на міжнародних ринках капіталу. За своєю суті вітчизняний ринок IPO, як це не парадоксально звучить, став англо-америка...
