якому товари продаються за готівку і поставляються негайно.)
Що дає хеджування.
Незважаючи на витрати, пов'язані з хеджуванням, і численні труднощі, з якими компанія може зустрітися при розробці та реалізації стратегії хеджування, його роль в забезпеченні стабільного розвитку дуже велика:
- Відбувається істотне зниження цінового ризику, пов'язаного із закупівлями сировини і постачанням готової продукції; хеджування процентних ставок і обмінних курсів знижує невизначеності майбутніх фінансових потоків і забезпечує більш ефективний фінансовий менеджмент. У результаті зменшуються коливання прибутку і поліпшується керованість виробництвом. p> - Добре побудована програма хеджування зменшує як ризик, так і витрати. Хеджування вивільняє ресурси компанії і допомагає управлінському персоналу зосередитися на аспектах бізнесу, у яких компанія має конкурентна перевага, мінімізуючи ризики, які не є центральними. У Зрештою, хеджування збільшує капітал, зменшуючи вартість використання коштів та стабілізуючи доходи. p> - Хедж не кореспондується із звичайними господарськими операціями і дозволяє забезпечити постійний захист ціни без необхідності змінювати політику запасів або укладати довгострокові форвардні контракти. p> - У багатьох випадках хедж полегшує залучення кредитних ресурсів: банки враховують захеджировать завдатки за вищою ставкою; це ж відноситься до контрактами на постачання готової продукції. p> Найбільш часто зустрічається вид хеджування - хеджування ф'ючерсними контрактами. Зародження ф'ючерсних контрактів було викликано необхідністю страхування від зміни цін на товари. Перші операції з ф'ючерсами були здійснені в Чикаго на товарних ринках саме для захисту від різких змін кон'юнктури ринку. До другої половини 20 століття хеджування використовувалося виключно для зняття цінових ризиків. У Нині метою хеджування виступає не зняття ризиків, а їх оптимізація.
Фінансові ф'ючерси служать зручним інструментом страхування для банків, пенсійних фондів та інших фінансових інститутів в порівнянні з альтернативними способами хеджування. В даний час існує можливість відкриття і закриття ф'ючерсних позицій на біржах різних країн світу. Цей "взаємний залік" дуже привабливий для багатьох багатонаціональних організацій, які використовують ф'ючерсні угоди для обмеження ризику на всесвітній основі.
Виграші/втрати інвестора при хеджуванні ф'ючерсним контрактом характеризуються базисним ризиком, тобто ризиком, пов'язаним з різницею між готівкової ціною базисного активу і ф'ючерсної ціною в момент закінчення хеджування. Механізм хеджування полягає в балансуванні зобов'язань на готівковому ринку (товарів, цінних паперів, валюти) і протилежних за напрямом на ф'ючерсному ринку.
Розрізняють хеджування купівлею і продажем.
Хеджування купівлею пов'язано з придбанням ф'ючерсу (зобов'язання продати або купити який-небудь акти...
