в у майбутньому за ціною, обумовленої в сьогоденні.), що забезпечує покупцеві страхування від можливого підвищення цін у майбутньому. p> При хеджуванні продажем передбачається здійснити продаж на ринку реального товару, і в цілях страхування від можливого зниження цін у майбутньому здійснюється продаж строкових інструментів.
III . Методи зниження ризику
У практичній діяльності, менеджери банку використовують різні моделі для визначення ступеня впливу зміни процентних ставок на чистий процентний дохід і для управління ризиком процентних ставок.
Серед таких моделей виділяють методики аналізу розривів перспективної платіжної позиції, або GAP-аналізу, та аналізу розриву - дюрації. Таким чином, застосовують дві основні моделі:
-GAP-модель;
-Дюрація.
GAP-аналіз має на меті кількісну оцінку впливу зміни процентних ставок на Чистий процентний дохід (Процентну маржу)
ЧПД = Процентні доходи - Процентні витрати
і використовується банками в управлінні процентним ризиком двояко, як для хеджування ризику, так і в спекулятивних цілях. Враховуючи цю мета, даний підхід не використовується для аналізу структури портфеля в цілому і обмежується лише аналізом найближчих результатів, тобто носить короткостроковий характер.
GAP-модель може бути представлена формулою:
GAP = RSA - RSL, (1)
де RSA - активи, чутливі до зміни процентних ставок на ринку;
RSL - пасиви, чутливі до зміни процентних ставок на ринку;
GAP - розрив, виражений в абсолютних одиницях-тенге або валюті.
Сутність GAP-аналізу полягає в аналітичному розподілі активів, пасивів та позабалансових позицій по заданим тимчасовим діапазонами відповідно до визначених критеріїв. (GAP - англ. В«розрив, проміжок В»).
До чутливих активів (RSA) відносяться:
- короткострокові цінні папери;
- МБК (міжбанківський кредит);
-позички, надані на умовах В«плаваючоюВ» процентної ставки;
- позики, за умовами договорів яких передбачений термін перегляду процентної ставки.
Зобов'язання, чутливі до процентного ризику (RSL):
-депозити з В«плаваючоюВ» відсотковою ставкою;
- цінні папери, за якими встановлені В«плаваючіВ» процентні ставки;
-МБК (міжбанківський кредит);
- депозитні договори, за умовами яких передбачено термін перегляду відсоткової ставки.
RSA і RSL необхідно розрізняти за ступенем чутливості до зміни процентної ставки (МБК, короткострокові цінні папери мають 100%-ної чутливістю; кредитний портфель, відповідно, менш чутливий).
Враховуючи, що формула розрахунку GAP припускає, що з активів вираховуються зобов'язання, він може бути або позитивним, або негативним.
Негативний GAP означає, що в банку більше пасивів, ніж активів, чутливих до відсотковими ставками. Відповідно при GAP менше 0 і зрост...
