ться, якому піддаються власники ІЦП, і таким чином досягти більш високого, порівняно з сек'юритизуються, кредитного рейтингу облігацій. Важливим чинником є ​​пільгова система оподаткування доходів інвесторів, одержуваних від вкладень в іпотечні цінні папери: така практика більшості країн. br/>
4. Іпотечні цінні папери на російському фондовому ринку
На російському фінансовому ринку іпотечні цінні папери з'явилися 11 листопада 2003 у зв'язку з набранням чинності Федерального закону від 11.11.2003 № 152-ФЗ "Про іпотечні цінні папери". Закон визначив два види іпотечних цінних паперів. p align="justify"> Облігації з іпотечним покриттям - це облігації, виконання зобов'язань за якими забезпечується заставою іпотечного покриття. Будучи емісійними цінними паперами, вони підлягають реєстрації у Федеральній службі з фінансових ринків. Облігації можуть випускатися як в документарній, так і бездокументарній формі. Згідно з російським законодавством іменні цінні папери можуть випускатися тільки в бездокументарній формі, в той час як представницькі цінні папери існують виключно у документарній формі, якщо інше не передбачено законом. Оскільки облігації є борговими цінними паперами, вони надають своєму власникові право на одержання тільки номінальної вартості таких облігацій та фіксованого відсотка. Іпотечне покриття закладається емітентом на користь всіх власників облігацій. p align="justify"> Другий вид іпотечних цінних паперів - іпотечний сертифікат участі. Це іменний цінний папір, що засвідчує частку її власника у праві спільної власності на іпотечне покриття, а також право вимагати від органу, що її особи належного довірчого управління іпотечним покриттям, право на грошові кошти, отримані на виконання зобов'язань, вимоги за якими становлять іпотечне покриття, а також інші права, передбачені Законом про ІЦП.
іпотечний цінний папір росія
Структура сертифікатів участі побудована на російській концепцію довірчого управління, яка, на відміну від концепції довірчої власності (трасту) за загальним праву, не тягне переходу прав власності на передане в довірче управління майно. Одночасно з придбанням сертифікатів участі їх власники набувають частку в праві спільної власності на іпотечне покриття і автоматично укладають договір довірчого управління з емітентом, виступаючим в ролі довірчого управителя іпотечним покриттям. Керуючий лише управляє іпотечним покриттям, право власності на яке належить спільно власникам сертифікатів участі. Іпотечні сертифікати участі є іменними цінними паперами і можуть випускатися тільки в бездокументарній формі. Іпотечний сертифікат участі не є емісійним цінним папером і, отже, не підлягає реєстрації у Федеральній службі з фінансових ринків. p align="justify"> Попри те, що іпотечні облігації та сертифікати участі як клас боргових інструментів з'явилися зовсім недавно, вони вже ста...
