керівника компанії може бути ознакою недостатньо оперативного управління. Вона може сигналізувати про кошти, які бездіяльно осіли на рахунку, про рівень запасів, який став зайвим у порівнянні з потребами компанії, про неправильну кредитній політиці. Значення коефіцієнта поточної ліквідності 2 до 1 близько до нормального для більшості видів діяльності.
Ключова ідея коефіцієнта В«лакмусовим папериВ» полягає в тому, щоб оцінити ймовірність погашення короткострокових зобов'язань у разі настання серйозної кризи виходячи з припущення, що запаси не представлятимуть ніякої цінності. Нормативне значення показника встановлюється фінансовою службою виходячи із стратегічних цілей компанії.
Оцінити і дати рекомендації щодо прийняття управлінських рішень тільки лише на основі коефіцієнтів ліквідності не можна, бажано ці показники зіставити з коефіцієнтами, що характеризують залежність компанії від позикового капіталу (так званими коефіцієнтами фінансового важеля). Компанія може бути стійкою, якщо її власний капітал покриває необоротні активи і покладену частку товарних запасів, недостатньо стійкою або нестійкою, тобто її кредитори ризикують не отримати свої кошти в повному обсязі.
Для характеристики того, як компанія використовує фінансовий важіль, розраховується безліч коефіцієнтів, однак, на погляд автора, для аналізу можна обмежитися використанням співвідношення позикового і власного капіталу (Debt to Equity). Існує два варіанти розрахунку: 1. Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу = Загальна сума заборгованості/Власний капітал. При цьому в загальній сумі заборгованості враховуються як довгострокові, так і короткострокові займи.2. Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу = Кредити/Власний капітал. У даному випадку враховуються тільки кредитні зобов'язання.
Вважається, що для торгових компаній співвідношення позикового і власного капіталу 2 до 3, розрахованого за другим варіантом, близько до нормального. Тобто компанія розвивається не тільки за рахунок власних коштів, а й із залученням кредитних ресурсів, що дозволяє збільшувати темпи зростання бізнесу. Якщо компанія ставить за мету збільшити частку присутності на ринку, то цей коефіцієнт може бути переглянутий у бік паритету, однак кредитний тиск не повинно стати для компанії занадто обтяжливим з точки зору співвідношення відсотків за кредитом і суми всіх витрат, тобто компанія повинна бути в змозі обслуговувати свої борги.
Після того як показники ліквідності та фінансового важеля розраховані, їх слід зіставити. Для цього можна скласти матрицю, що враховує варіанти результатів розрахунку, і знайти в ній той варіант, який відповідає отриманому нами результату (табл. 1).
Таблиця 1. Показники ліквідності та фінансового важеля
Стан ліквідності компанії
