і бізнесу. Якщо стратегією передбачено збільшення частки ринку, заняття певної ніші, витіснення конкурентів, то аналіз проводиться з тим, щоб знайти шляхи підвищення ефективності діяльності компанії.
Оскільки інтереси менеджменту, власників, кредиторів або потенційних інвесторів лежать у різних площинах, то залежно від того, для кого ви готуєте інформацію, в систему аналізу рекомендується включати різні показники. Але в будь-якому випадку це повинні бути показники, що характеризують прибутковість і прибутковість діяльності компанії з одного боку, і показники ефективності використання ресурсів - з іншого.
Необхідно приймати в розрахунок, на основі яких стандартів (РСБО, МСФЗ, US GAAP) формується фінансова звітність в компанії (насамперед баланс, звіт про прибутки і збитки і звіт про рух грошових коштів), яка її облікова політика.
Універсальних рецептів для побудови системи фінансового аналізу немає, тому ми будемо говорити про умовну компанії - торговельній фірмі середньої величини. Мета нашого аналізу - знайти оптимальні рішення для підвищення ефективності діяльності. Фінансовий аналіз будується з точки зору інтересів менеджменту і керівника компанії на основі фінансової звітності. Облікова політика розглянутої компанії передбачає, що виручка від реалізації визнається з відвантаження, витрати класифікуються і списуються на зменшення фінансового результату за методом нарахування, ПДВ включається до складу виручки від реалізації і витрат, товарно-матеріальні запаси (ТМЗ) оцінюються за ціною придбання.
Ліквідність і фінансовий важіль
Фінансовий аналіз необхідно починати з аналізу структури балансу компанії та розрахунку коефіцієнтів, які зазвичай цікавлять кредиторів або потенційних інвесторів, а саме - ліквідності та фінансового важеля. Їх аналіз допоможе зрозуміти менеджменту, наскільки компанія відповідає очікуванням кредиторів і які у неї можливості по залученню фінансування.
Будь-яка компанія може бути ліквідною, тобто мати можливість своєчасно погашати свої зобов'язання, або не мати такої можливості, тобто бути неліквідної. Найбільш часто для оцінки ліквідності використовуються коефіцієнти поточної ліквідності (Current Ratio; також - Коефіцієнт покриття) і В«лакмусовим папериВ» (Acid Test; також - термінова ліквідність, Quick Ratio): Коефіцієнт поточної ліквідності = Оборотний капітал 4 (поточні активи)/Короткострокові обязательства.Коеффіціент В«Лакмусовим папериВ» = (Грошові кошти + легко реалізованих цінних паперів + Ліквідна дебіторська заборгованість)/Короткострокова кредиторська заборгованість.
Передбачається, що чим вище коефіцієнт поточної ліквідності, тим надійніше становище кредитора, оскільки в разі невиконання кредитної угоди позичальник зможе задовольнити претензії кредиторів за рахунок перевищення поточних активів над короткостроковою заборгованістю. Однак занадто висока поточна ліквідність з точки зору менеджменту та...
