ть. Ця сума не підлягає якому-небудь використанню або розподілу, крім випадків реалізації акцій за ціною нижче номінальної вартості. Резервний фонд акціонерного товариства використовується для фінансування непередбачених витрат, у тому числі також на виплату відсотків по облігаціях і дивідендів за привілейованими акціями у разі недостатності прибутку для цих цілей. p> Для зменшення наслідків прояву ризику застосовується резервування фінансових ресурсів на випадок несприятливих змін у діяльності компанії. Створення резерву на покриття непередбачених витрат являє собою один із способів управління ризиками, які передбачають встановлення співвідношення між потенційними ризиками, які впливають на вартість активів, і величиною коштів, необхідних для ліквідації наслідків прояву ризиків.
5. Хеджування (англ. heaging - огороджувати) використовується в банківській, біржовий та комерційній практиці. p> У вітчизняній літературі термін В«хеджуванняВ» застосовується в широкому сенсі як страхування ризиків від несприятливих змін цін на будь-які товарно-матеріальні цінності за контрактами і комерційних операцій, що передбачають поставки (продажу) товарів в майбутніх періодах. Хеджування призначене для зниження можливих втрат вкладень внаслідок ринкового ризику і рідше кредитного ризику. Хеджування являє собою форму страхування від можливих втрат шляхом укладення врівноважує угоди. Як і у випадку страхування, хеджування вимагає відволікання додаткових ресурсів. p> Досконале хеджування передбачає повне виключення можливості отримання будь-якого прибутку або збитку по даній позиції за рахунок відкриття протилежної чи компенсує позиції. Подібна <подвійна гарантія>, як від прибутків, так і від збитків, відрізняє досконале хеджування від класичного страхування.
Фінансовий ризик, як і будь-який інший, має математично виражену ймовірність настання втрати, яка спирається на статистичні дані і може бути розрахована з досить високою точністю. p> Головні інструменти статистичного методу розрахунку фінансового ризику: варіація, дисперсія і стандартне (середньоквадратичне) відхилення. p> Варіація - зміна кількісних показників при переході від одного варіанта результату до іншому. p> Дисперсія - міра відхилення фактичного знання від його середнього значення. p> Таким чином, величина ризику, або ступінь ризику, може бути виміряна двома критеріями: середнє очікуване значення, дисперсія (мінливість) можливого результату. p> Середній очікуване значення - це те значення величини події, яке пов'язане з невизначеною ситуацією. Воно є середньозваженої всіх можливих результатів, де ймовірність кожного результату використовується в якості частоти, або ваги, відповідного значення. Таким чином обчислюється той результат, який імовірно очікується. br/>
3. Модель оцінки дохідності фінансових активів (CAPM)
В
Capital Asset Pricing Model (CAPM) - модель оцінки дохі...
