ність, а показник неліквідності враховувати при розрахунку ставки дисконтування на основі дохідного підходу, коригувати мультиплікатори при використанні порівняльного підходу. Незважаючи на те, що у своїх дослідженнях автори спираються на дані американського ринку, вони пропонують загальний підхід, який можна використовувати в російській практиці.
Крім того, застосовуючи метод угод, необхідно чітко розуміти, що конкретні мажоритарні або міноритарні пакети акцій, закриті або відкриті компанії використовуються в кожному випадку в якості аналогів, а отже, потрібно вводити відповідні коригування. p> ВИСНОВКИ
Дослідження закритих компаній - актуальна проблема, що вимагає вивчення. Саме поняття закритої компанії є дискусійним, т. к. необхідно розрізняти юридичну та економічну трактування відкритих і закритих компаній, їх взаємозв'язок і відмінності.
При визначенні ринкової вартості закритих компаній слід враховувати той фактор, що всі традиційні методи оцінки значною мірою були розроблені для оцінки відкритих компаній і засновані на використанні даних фондового ринку. p> Відмінності закритих і відкритих компаній щодо складу і обсягу інформації, що розкривається інформації за умови їх неврахування можуть значною мірою спотворити результат визначення того чи іншого виду вартості. p> Ринок закритих компаній також можна досліджувати з точки зору теорії інформаційної асиметрії. p> При оцінці кожної конкретної компанії необхідно чітко розуміти, який рівень вартості визначається на основі того чи іншого методу і робити коригування алгоритму розрахунку залежно від необхідного рівня вартості (мажоритарного або міноритарного, більш-менш ліквідного пакету акцій). Крім того, слід ще раз підкреслити, що склався стереотип про дискретності фактора неліквідності закритих компаній є невірним. p> Список використаної літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації, частина перша від 30 листопада 1994 № 52-ФЗ (з наступними змінами та доповненнями). p> 2. Оцінка бізнесу/За ред. А.Г. Грязнова, М.А. Федотової. - М.: Фінанси і статистика, 2006. p> 3. Пратт Ш.П. Аналіз та оцінка закритих компаній. - 2 + е вид. - М.: Інститут економічного розвитку Світового банку, 1999. p> 4. Пратт Ш.П. Вартість капіталу. Розрахунок і застосування. - М.: Квінто-консалтинг, 2006. p> 5. Федеральний закон В«Про акціонерні товаристваВ» від 24 листопада 1995 р. № 208-ФЗ (з наступними змінами та доповненнями). p> 6. Федеральний закон В«Про ринок цінних паперівВ» від 20 березня 1996 р. № 38-ФЗ (з наступними змінами та доповненнями). p> 7. Федеральний закон РФ В«Про оціночної діяльності в Російській ФедераціїВ» від 29 липня 1998 р. № 135-ФЗ (з наступними змінами та доповненнями). p> 8. Федеральний стандарт оцінки В«Загальні поняття оцінки, підходи та вимоги до проведення оцінки В»(ФСТ-1), затверджений наказом Мінекономрозвитку від 20 липня 2007 р. № 256. p> 9. Fernandez P. (2002). Valuation methods and...
