тал утворюється в результаті надходження грошових коштів населення, підприємств і організацій, а також держави через різні інституційні структури ринку капіталів, які як посередники реінвестують довірені їм заощадження з метою отримання прибутку від вкладення засобів. Тому в реформуванні фінансової системи країни зростає роль раціонального використання фінансового потенціалу населення.
Методи оцінки інвестиційного проекту
Чистий дисконтований дохід - це сума дисконтованих значень потоку платежів, приведених до сьогоднішнього дню. Показник ЧДД являє собою різницю між всіма грошовими притоками і відтоком, приведеними до поточного моменту часу (моменту оцінки інвестиційного проекту). Він показує величину грошових коштів, яку інвестор очікує отримати від проекту, після того, як грошові притоки окуплять його первинні інвестиційні витрати та періодичні грошові відтоки, пов'язані із здійсненням проекту. Формула ЧДД виглядає так
В
Де Вt-річні вигоди; Зt-річні витрати; Е-норма дисконту; Т-термін проекту; t-рік проекту
За допомогою ЧДД можна також оцінювати порівняльну ефективність альтернативних вкладень (при однакових початкових вкладеннях вигідніший проект з найбільшим ЧДД). Але все ж для порівняльного аналізу більш застосовними є відносні показники. Стосовно до аналізу інвестиційних проектів таким показником є Внутрішня норма рентабельності (ВНР)
Внутрішня норма рентабельності - це процентна ставка, при якій чистий дисконтований дохід (ЧДД) дорівнює 0. ЧДД розраховується на підставі потоку платежів, дисконтованого до сьогоденню.
ВНР =
r-внутрішня норма рентабельності.
Для оцінки інвестиційного проекту також проводиться аналіз вигод-витрат. Термін В«витрати-вигодиВ» (варіант перекладу - В«Витрати-вигодиВ») часто неточно використовується для позначення більш широкого поняття В«аналіз витрати-ефективністьВ». Строго кажучи, аналіз витрати-вигоди є більш вузьким і ємним поняттям, оскільки він вимірює сукупні витрати і вигоди кожної альтернативи товару або проекту), використовуючи одну і ту ж одиницю вимірювання, зазвичай гроші. Цей аналіз дозволяє відповісти на питання: В«Чи варто даний товар або проект витрат на нього? В»абоВ« Який варіант має найбільший коефіцієнт відношення вигод до витрат? В»Подібний аналіз можливий тоді і тільки тоді, коли всі задіяні параметри можуть бути представлені у грошовому вираженні. Аналіз витрати-вигоди застосовується для оцінки державних проектів, в рамках даного аналізу обов'язково розглядається вплив проекту на суспільний добробут. Процес аналізу включає в себе грошову оцінку початкового вкладу і можливих витрат у процесі здійснення проекту та оцінку очікуваної віддачі від проекта.Процесс оцінки складається з декількох стадій, протягом кожної з яких ретельно оцінюються витрати і вигоди для різних груп населення, розглядаються можливі результати проекту, які можуть спричинити за собою додаткові втрати а...
