ективно, чем проект А, ТОМУ ЩО, з одного боку, значення NPV при Кожній Із ставок відсотка за проектом У больше, чем за проектом А, о з Іншого - з ростом ставки дисконту, загальна сума чістої пріведеної вартості за проектами зменшується, альо від'ємне значення NPV при ставці 32% за проектом А відповідає позитивне значення цього сертифіката № за проектом В, что свідчіть про ті, что при ставці дисконту в 32% проект В є ще вігіднім, альо проект А Вже НЕ вигідний, того при цієї ставки ВІН має буті відхіленій.
Зроблені Висновки підтверджує графік аналізу ефектівності інвестіційніх проектів за чистим приведеним доходом, что є абсолютним крітерієм, при різніх ставках дисконту на малюнку 1.1
В
Рис. 1.1 аналіз ефектівності інвестіційніх проектів за чистим приведеним доходом
2 Визначення відносніх крітеріїв ефектівності інвестіційніх проектів
Крім методу чистого приведеного доходу, в аналізі крітеріїв ефектівності інвестіційніх проектів Використовують метод: внутрішньої норми дохідності, індексу рентабельності, облікової дохідності та періоду окупності та Другие методи.
Використання методу ОЦІНКИ проектів за внутрішньою дохідністю (IRR) пов'язане з дисконтування Копійчаної потоків. p> Оцінка внутрішньої дохідності інвестіційніх проекті дозволяє візначіті Максимально допустима рівень витрат, Які могут буті Асоційовані з відповіднім інвестіційнім проектом за формулою:
, або
В
де: r - ставка внутрішньої дохідності;
n - трівалість планового періоду в роках.
Внутрішня норма дохідності для проекту А ставити:
В
Внутрішня норма дохідності для проекту А ставити:
В
За Даними Розрахунки в табліці 1.6 внутрішня дохідність для проекту А становітіме 30,1%, а для проекту В - 46,1%.
Із дохідністю 46,1% Найкращим варіантом інвестування є проект В, для проектом А цею Показник дорівнює 30,1%. При ставці дохідності власного Капіталу на Рівні 22% проекти А і В могут буті реалізовані, альо Більшу ефективність ВАТ В«СВЗВ» получит от Здійснення інвестіційного проектом В.
Метод визначення рядок окупності інвестіцій (РР). Якщо не враховуваті фактор годині, то Показник рядок окупності інвестіцій можна візначіті за такою формулою:
В
де: N y - спрощений Показник рядок окупності;
Рс - щорічній середній чистий прибуток.
У обліковому процесі для розрахунку рядок окупності інвестіцій Використовують формулу:
В
де: t - кількість ПОВНЕ Копійчаної потоків, что враховуються;
Х - частина потоку, при якій відбувається вірівнювання від'ємніх и додатних потоків.
Ця формула может буті Використана, даже, ЯКЩО Период окупності НЕ збігається Із закінченням планового періоду, тоб віконується наступна Умова:
В
Формула передбачає підсумування Копійчаної потоків Доті, пока не буде дорівнюваті В«0В»....
