9;ючерсними контрактами дозволена поставка не тільки основного, базисного сорту, а й інших, більш дешевих сортів, які і складають основну масу тендерів. У зв'язку з цим ф'ючерсна ціна визначається не базисним сортом, а найдешевшим з допустимих до постачання за біржовим контрактом. Крім того, перевищення ціною слот котирування найближчій позиції обумовлено і такими факторами, як велика визначеність у період поставки реального товару і в його якості, додаткові витрати з вивантаження та подальшої відправлення товару в інший порт. p align="justify"> Можна виділити також і інші відмінності між біржовими котируваннями і цінами на реальний товар, які не грають суттєвої ролі при збалансованому ринку або в умовах хронічного перевиробництва, але набувають велике значення в умовах гострого тривалого дефіциту і підвищеної нестійкості. Це, по-перше, відсутність меж коливань цін на реальний товар, так як ці ціни є тільки констатація, відображення цін по вже доконаним операціях, які не підпадають під правила та обмеження біржі. У результаті ціни на реальний товар змінюються в окремі дні і навіть протягом кількох днів у набагато більших розмірах, ніж відповідні біржові котирування. По-друге, біржові котирування часто встановлюються на товар з більш віддаленими строками поставки (від одного до двох років) і практично відсутні на товар з негайною поставкою, тоді як на ринку реального товару термін поставки обмежений дев'ятьма-десятьма місяцями, але є ціни на товар з негайною поставкою.
Однак вищевказані відмінності між цінами на ф'ючерсній біржі і ринку реального товару призводять лише до тимчасових і нетривалим розбіжностям між ними. Біржові котирування, як і ціни реального товару, в кінцевому підсумку визначаються одними і тими ж базисними чинниками, але ступінь і швидкість впливу їх на обидва ряди цін неоднакові, що і створює основу для відхилень. p align="justify"> Часто слідом за змінами ф'ючерсних котирувань змінюються і відповідні ціни на реальний товар, оскільки біржа і відповідно біржові котирування набагато динамічніше і швидше реагують на що відбуваються та очікувані зміни у співвідношенні попиту і пропозиції завдяки широкій участі спекулятивних капіталів.
Іноді в. умовах штучно створюваного ажіотажу при виникненні корнерів і пулів або при глибинних ринкових зрушеннях складається зворотна ситуація, коли ціна реального товару не змінюється слідом за біржовими котируваннями, а навпаки, через деякий проміжок часу останні пристосовуються до нового рівня цін реального товару. Говорити про вирішальний вплив однієї ціни на іншу протягом більш-менш тривалого періоду виходячи з самих цін неправомірно, бо залежність цін визначається основними ціноутворюючими факторами і не носить одностороннього характеру. Може виникнути тільки зовнішня видимість домінування однієї ціни над іншою. p align="justify"> Необхідно, щоправда, відзначити, що протягом коротких проміжків часу (в межах тижня) в...
