таких ситуаціях, коли повністю відсутні попит і пропозиція на реальний товар і яку публікує ціна реального товару носить номінальний характер, вона встановлюється виходячи з руху ф'ючерсних котирувань і тому, природно, визначається ними, а не впливом ціноутворюючих факторів на ринку реального товару. Але такий стан - швидше виняток із загального правила і частіше зустрічається на тих ринках, де ціну на наявний товар встановлює біржовий комітет. p align="justify"> Взаємозалежність цін реального товару і ф'ючерсних котирувань, їх взаємне регулювання забезпечуються насамперед широким поширенням хеджевих операцій і можливістю постачання реального товару за ф'ючерсними контрактами протягом останнього місяця існування позиції (ще не реалізоване зобов'язання продавця або покупця на біржі ). Здійснюючи хеджування, виробники, посередники і споживачі тим самим проводять на біржі відповідні операції. Чим більша частина товарообігу хеджують і чим вище питома вага хеджевих операцій в оборотах бірж, тим тісніше взаємозв'язок між рухом цін реального товару і біржових котирувань. Хоча кількість товару, що поставляється за біржовими контрактами, незначно, такі поставки і навіть сама їх можливість роблять великий вплив на динаміку цін. В умовах надлишку товару на ринку і необгрунтовано високих біржових котирувань останні легко приводяться у відповідність з реально складаним співвідношенням попиту та пропозиції шляхом купівлі готівкового товару і одночасного продажу біржових контрактів по надмірної високої біржовій ціні в цілях подальшої поставки по них. реального товару. У результаті ціни зближуються, так як починається масовий продаж ф'ючерсних контрактів, що призводить до надлишку пропозиції на біржі і відповідного зниження біржових котирувань. Купівля реального товару веде до зміцнення цін на нього. p align="justify"> Виняток з цього правила може бути тільки в двох випадках: коли можливості складів (заводів і т.д.), з яких дозволена поставка товару за ф'ючерсними контрактами, недостатні для приймання і зберігання (переробки) всього направляється на постачання товару або коли утворився сильний корнер або пул, який купив таку велику кількість контрактів, яке істотно перевищує наявну на ринку кількість наявного товару, і приймає всі тендери. Це змушує власників контрактів на продаж відкуповуватися, бо інакше вони змушені поставити товар за відкритим зобов'язаннями або, не маючи такої можливості, сплатити великі штрафи. В обох випадках починається масовий відкуп контрактів на продаж, що призводить до перевищення попиту над пропозицією і до різкого зростання цін. Правда, керівництво бірж і державні органи, регулюючі ф'ючерсну торгівлю, намагаються не допускати виникнення штучного обмеження пропозиції товару на біржі. p align="justify"> При нестачі товару на ринку (особливо нижчих сортів), коли реальний товар продається з премією до ф'ючерсних цінами, необхідність відкупити раніше продані біржові контракти протяг...
