ками - одержувачами. Дводенний термін переказу валют по укладеній угоді раніше диктувався об'єктивними труднощами здійснити його в більш короткий термін. Валютні операції з негайною поставкою є самим мобільним елементом валютної позиції і містять в собі певний ризик. За допомогою операції «спот» банки забезпечують потреби своїх клієнтів в іноземній валюті, перелив капіталів, у тому числі «гарячих» грошей, з однієї валюти в іншу, здійснюють арбітражні та спекулятивні операції. [14]
Головними цілями їх проведення є:
забезпечення потреб клієнтів банку в іноземній валюті;
перелив коштів з однієї валюти в іншу;
проведення спекулятивних операцій.
Банки використовують операцій «спот» для підтримки мінімально необхідних робочих залишків у іноземних банках на рахунках" ностро" в цілях зменшення надлишків в одній валюті і покриття потреби в іншій валюті. За допомогою цього банку регулюють свою валютну позицію з метою уникнення утворення непокритих залишки на рахунках. Незважаючи на короткий термін поставки іноземної валюти, контрагенти несуть валютний ризик і по цій угоді, оскільки в умовах «плаваючих» валютних курсів курс може змінитися і за два робочих дні.
Проведення валютних угод вимагає певної підготовки. Техніка їх вчинення складається з декількох етапів. На підготовчій стадії проводиться аналіз стану валютних ринків, виявляються тенденції руху курсів різних валют, вивчаються причини їх зміни. На основі цієї інформації дилери, беручи до уваги наявну в них валютну позицію, за допомогою комп'ютерної техніки визначають середній курс національної валюти по відношенню до іноземної валюти. Проведений аналіз дає можливість виробити напрямок валютних операцій, тобто забезпечити довгу або коротку позицію в конкретній валюті, з якою вони проводять операції. Слід зазначити, що у великих банках аналізом становища валют на ринках займаються спеціальні групи економістів-аналітиків, а дилери спираючись на їх інформацію, самостійно вибирають напрямки проведення валютних операцій. У менш великих банках функції аналітиків виконують самі дилери; вони ж безпосередньо здійснюють валютні операції: за допомогою засобів зв'язку (телефон, телекс) ведуть переговори про купівлю-продаж валют і укладають угоди. Процедура укладання угоди включає: вибір обмінюваних валют; фіксацію курсів; встановлення суми угоди; валютування перерахованих коштів; вказівка ??адреси доставки валюти. [15]
На заключному етапі здійснюється проведення угоди по рахунках і документальне її підтвердження.
Далі розглянемо термінові угоди.
Терміновими операціями називаються валютні угоди по яких проводиться більш ніж через два робочих дні після їх укладення:
. страхування від зміни валют;
. витяг спекулятивного прибутку.
Міжбанківські термінові угоди отримали назву «форвард». У час укладання угоди фіксується термін, курс і сума, але до настання терміну (зазвичай 1-6 місяців) ніякі суми за рахунками не проводяться. К о?? Обен строкових рахунків відносяться: існування інтервалу в часі між моментом укладення і виконання угоди; курс валюти визначається в момент укладання угоди.
У біржових котирувальних бюлетенях публікується курс для угод «спот» і премії або знижки для визначення курсу по операціях «форвард» на різні терміни, як правило, 1,3 або 6 місяців.
Якщо валюта по угоді «форвард» котирується дорожче, ніж при негайній поставці на умовах «спот», то вона котирується з премією.
Знижки або дисконт означає зворотне. Терміновий курс, в якому врахована премія чи знижка, іменується курсом «аутрайт». При Премії валюта на строк дорожче, ніж готівковий курс, при знижці - дешевше. Маючи значення премії і дисконту, обчислюється курс «аутрайт».
Слід зазначити, що на практиці виникають ситуації, коли «форвардні» угоди укладаються з датою поставки, відмінній від стандартних термінів (1,2,3,6,12 місяців). Тоді курс «аутрайт» розраховується за наступною схемою. Різниця курсів між найближчими стандартними періодами ділиться на число днів між ними, і отриманий результат множиться на кількість днів, що лежать між датою поставки і наступним за нею найближчим стандартним періодом. Отримане число віднімається з значення курсу наступного періоду. [16]
Термінові валютні угоди (форвардні, ф'ючерсні) - це валютні угоди, при яких сторони домовляються про поставку обумовленої суми іноземної валюти через певний строк після укладання угоди за курсом, зафіксованим в момент її укладення. З цього визначення випливають дві особливості термінових валютних операцій.
Існує інтервал у часі між моментом укладення і викона...
