ння угоди. У сучасних умовах термін виконання угоди, т. Е. Поставки валюти, визначається як кінець періоду від дати укладення угоди (термін 1-2 тижні, 1,2,3,6,12 місяців і до 5 років) або будь-який інший період у межах терміну. ??
Курс валют за терміновою валютної операції фіксується в момент укладання угоди, хоча вона виконується через певний термін.
Термінові угоди з іноземною валютою здійснюються в наступних цілях:
. конверсія (обмін) валюти в комерційних цілях, завчасна продаж валютних надходжень або покупка іноземної валюти для майбутніх платежів, щоб застрахувати валютний ризик;
. страхування портфельних або прямих капіталовкладень за кордоном від збитків у зв'язку з можливим пониженням курсу валюти, в якій вони здійснені;
. одержання спекулятивного прибутку за рахунок курсової різниці.
Використання термінових угод для покриття валютного ризику при здійсненні комерційних операцій набуло широкого поширення в кінці 60-х початку 70-х років в умовах кризи Бреттонвудської валютної системи і переходу до плаваючих валютних курсів. Серед термінових угод з іноземною валютою виділяють операції з «аутрайтом» - з умовою постачання валюти на певну дату, і операції з «опціоном» - з умовою нефіксованої дати поставки. Одна зі сторін по опціонної угоді має право вибирати для себе вигідніші умови виконання зобов'язань. За це право друга сторона отримує премію, залежну від тривалості опціону, від різниці курсів при укладанні угоди і обумовлених у цій операції. Їх мета - обмежити втрати від коливання курсів, тобто страхування надходжень і платежів у валюті від валютного ризику в залежності від того, хто з учасників і яким чином має право на зміну умов угоди, розрізняють опціон покупця або угоду з попередньою премією, опціон продавця або угоду з зворотним премією, тимчасовий опціон. [17]
У разі опціону покупця або операції з попередньої премією власник опціону має право отримати валюту у визначений день за обумовленим курсом. Покупець зберігає за собою право відмовитися від прийому валюти, сплативши за це продавцю премію в якості відступного. По опціону продавця або угоді зі зворотним премією власник опціону може поставити валюту в обумовлений день за певним курсом. Право на відмову від угоди належить продавцю, і він платить премію покупцеві як відступного.
Різновид угоди з опціоном є тимчасової опціон, якому історично передувала стелажна операція з метою одночасного проведення спекулятивних угод в розрахунку на підвищення і зниження курсу валюти. Такий опціон, наданий банком клієнту, є опціоном (у перекладі з англ. Option- право або предмет вибору) відносно періоду часу, коли буде здійснена поставка валюти, і така угода повинна бути виконана до обумовленого терміну. За цією операцією платник премії має право зажадати виконання угоди в будь-який момент часу в період опціону за раніше зафіксованим курсом.
Що стосується операцій «своп», то вони являють собою валютні операції, що поєднують купівлю і продаж валюти на умовах готівкової угоди «спот» з одночасним продажем або купівлею тієї ж валюти на термін за курсом «форвард». Черговість проведення цих операцій має свою назву. Так, угода, при якій відбувається продаж іноземної валюти на умовах «спот» з одночасною її купівлею на умовах «форвард» - репорт. Угоди «своп» здійснюються за домовленістю двох банків зазвичай на термін від одного дня до 6 місяців. Ці операції можуть здійснюватися між комерційними банками і між самими центральними банками. В останньому випадку вони являють собою угоди про взаємне кредитування в національних валютах. «Своп» - це валютна операція, що поєднує купівлю-продаж двох валют на умовах негайної поставки з одночасною контрсделкі на певний термін з тими ж валютами. При цьому домовляються про зустрічні платежі два партнери (банки, корпорації та ін.). За операціями «своп» готівкова угода здійснюється за курсом «спот», який в контрсделкі (терміновий) коригується з урахуванням премії або дисконту в залежності від руху валютного курсу. При цьому клієнт економить на маржі - різниці між курсами продавця і покупця по готівковій угоді. Операції «своп» зручні для банків: вони не створюють відкритої позиції (купівля покривається продажем), тимчасово забезпечують необхідною валютою без ризику, пов'язаного зі зміною її курсу. Операції «своп» використовуються для здійснення комерційних угод: банк продає іноземну валюту на умовах негайної поставки і одночасно купує її на термін і придбання банком необхідної валюти без валютного ризику (на основі покриття конрсделкой) для забезпечення міжнародних розрахунків, диверсифікації валютних авуарів, взаємного міжбанківського кредитування у двох валютах. [18]
Операції «своп» відбуваються не тільки з валютами, а й з відсотками. Сутність цієї угоди ...
