я, але для цього потрібен дозвіл акціонерів і окремий проспект; зазвичай вони не викуповують свої акції. Це найстаріший тип інвестиційних фондів: інвестиційні трасти виникли в середині XIX ст ека у Великобританії.
США: взаємні фонди, Франція-. SICAV (інвестиційні товариства з змінним капіталом). Також у Люксембурзі, Дубліні і деяких інших офшорних центрах Великобританія: ОЕ1С (Інвестиційна компанія відкритого типу або акціонерна компанія).
Великобританія: інвестиційні трасти. США-. Інвестиційні компанії закритого типу. /Td>
Трастові
Фонд, створений на основі контракту між керівником і довірчим власником (піклувальником).
Великобританія: пайові трасти. Ця форма також використовується в країнах колишньої Британської Імперії: Австралії, Новій Зеландії, Гонконгу, Малайзії. А також у Південній Африці, де ця форма спирається на традиції загального права, успадковані від Великобританії
Ця форма застосовується інвесторами, які бажають вкладати кошти на дуже ліквідних ринках і не хочуть бути пов'язаними з зборами акціонерові корпоративними процедурами. Технічно це відкриті фонди; "а практиці вони не створюють нові акції (паї) на вимогу, але можуть випустити новий транш акцій "Р" достатньому попиті. Створюються в офшорних зонах, таких, як Гернсі і Дублін
Контрактні
Фонд, активи якого належать компанії, що управляє, і учасники якого не є акціонерами, але замість цього мають право брати участь у доходи.
Німеччина: інвестиційні фонди. Італія: взаємні фонди. Швейцарія: взаємні фонди інвестицій. Японія: інвестиційні трасти. Нещодавно з'явилися й у Росії у формі пайових інвестиційних фондів. /Td>
Ця форма практично невідома. Існують свого роду напівзакриті контрактні фонди, часто звані інтервальними фондами, що викуповують свої акції з великими інтервалами часу.
ПИТАННЯ Для самоперевірки
1. Вкажіть особливості функціонування фондів у США, Німеччині та Франції.
6.5 РЕГУЛЮВАННЯ ДІЯЛЬНОСТІ КОЛЕКТИВНИХ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ФОНДІВ
Оскільки власники фондів - тисячі чи мільйони пересічних громадян, які не є фахівцями в галузі фінансів, держава дбає про прийняття законів, захищають інтереси інвесторів. Типовий закон, як правило, повинен включати наступні розділи:
Таблиця: Типове зміст базового законодавства
1. Визначення
Дається визначення інвестиційних фондів; певні типи фондів навмисно виключаються із цього визначення.
2. Класифікація
Інвестиційні фонди групуються у різні категорії. Дві основні категорії - це (1) фонди відкритого типу і (2) фонди закритого типу.
3. Структура управління
Тут визначаються взаємовідносини між керівництвом фонду (для корпоративних фондів), керуючим і довіреною особою чи іншим піклувальником активів фонду.
4. Комісії та збори
Тут вказується спосіб стягнення плати за управління та також можуть встановлюватися верхні межі такої плати.
5. Реєстрація та видача ліцензій
Описується процедура отримання ліцензії для формування фонду та управління ім.
6. Повноваження органів регулювання
Тут визначаються повноваження органу регулювання і спосіб делегування повноважень з регулювання іншим органам, відповідальним за конкретний сектор галузі.
7. Зацікавлені особи
Цей розділ спрямований на попередження конфліктів інтересів, що виникають у керуючих фондами. Наприклад, керуючі не можуть одночасно бути піклувальниками.
8. Інвестиції і позики
Існують деякі обмеження на інвестиційну політику фонду. Наприклад, фонд не може вкладати більше певного відсотка коштів (наприклад, 5%) в одну компанію.
9. Структура капіталу
Багато фонди, особливо закритого типу, складаються з ряду різних видів інвестицій, таких, як звичайні і привілейовані акції. Визначаються типи акцій, пропонованих фондом, та пов'язані з ними права.
10. Звіти
Фонди повинні регулярно звітувати перед органом регулювання та акціонерами. Визначається зміст і періодичність звітів. p> 11. Ведення записів, облік і аудит
Законодавство визначає зміст і періодичність складання записів, процедури обліку та аудиту.
12. Депозитарій p> Визначаються обов'язки депозитарію або піклувальника.
13. Права акціонерів або власників паїв
Власність на акції або паї інвестиційного фонду дає важливі права, докладно описані в базовому законодавстві.
14. Обов'язки директорів
Юридичні обов'язки директорів інвестиційного фонду вказані в базовому законі в загальній формі, а більш повно описані в докладних інструкціях. <...
