ериканська компанія Манхеттен секюрітіз розробили Індекс Авеню, який являє собою показник сумарного курсу фондового портфеля, що складається з цінних паперів провідних компаній Європи, Америки, Азії та Росії. Так була створена цінний папір - Індекс Авеню, яка в січні 1995 р надійшла на російський ринок, пройшла реєстрацію на ринках США, ряду країн Європи та Азії. Індекс Авеню як певний вид фінансового майна забезпечений цінними паперами, емітованими в цих країнах (на 60-70% суми портфеля) і в Російській Федерації (ДКО, цінні папери великих банків та ін.) Він є активним показником стану фондового ринку, так як склад портфеля може змінюватися залежно від курсового поведінки входять до нього паперів. Індекс Авеню має номінал, еквівалентний 200 дол. США. Його випуск здійснюється траншами з терміном обігу три місяці. Котирування Індексу Авеню розраховуються на підставі результатів проведених торгів на фондових біржах світу (Нью-Йорка, Лондона, Токіо, Франкфурта, Москви та ін.) По вхідних в портфель цінних паперів.
Індекс Авеню можна придбати в будь-якому обсязі і на будь-який термін у 'межах тримісячного траншу. Для підтримки його курсу в портфель включаються високоприбуткові і ліквідні ланцюгові папери, а також інвестується частину прибутку від продажу Індекс Авеню і від операцій з цінними паперами. Індекс Авеню дозволяє залучати кошти населення Російської Федерації і західних інвесторів для вкладень в державні цінні папери, виводити російські ланцюгові папери на ринки країн Заходу, розвивати ф'ючерсну і опціонну торгівлю індексами, що сприяє пожвавленню біржового та позабіржового ринків.
Сукупність індексів російського ринку цінних паперів поповнюється індексами, які визначаються для регіональних ринків. Прикладом може служити Фондовий індекс Петербурга (ФІП), робота над яким почалася в 1994 р по курсам акцій 30 найбільших петербурзьких акціонерних товариств базових галузей промисловості. Розраховуються також галузеві індекси ФІП - 30, включають в свій склад акції компаній машинобудування, металообробки, хімічної та паливно-енергетичної промисловості, металургії, легкої промисловості та торгівлі, а також по акціях найбільших петербурзьких банків. Індекси ФІП - 30 дають уявлення про тенденції руху курсів акцій в Петербурзі, дозволяють зробити порівняльний аналіз прибутковості різних видів цінних паперів.
Помітні успіхи наукових досліджень російського ринку цінних паперів дозволяють очікувати появи його нових, у тому числі і регіональних, фондових індикаторів.
Методика розрахунку індексів.
Методика розрахунку індексів досить проста. Визначається відношення сумарної ринкової капіталізації всіх компаній, що входять в лістинг на поточний день, до її значення на базову дату (1 вересня 1993р.). ринкова капіталізація по кожній з включених в лістинг цінного паперу визначається виходячи з числа що знаходяться в обігу звичайних акцій. Таким чином, вага цінного паперу при розрахунку індексів (вплив зміни ціни акції на значення індексу) являє собою частку ринкової капіталізації даного емітента в сумарній ринкової капіталізації.
. АНАЛІЗ ДИНАМІКИ ІНДЕКСІВ ЦІННИХ ПАПЕРІВ В РОСІЇ
У поточному та перспективному аналізі стану ринку цінних паперів широко використовується ряд показників, що відображають зміст відбуваються на ньому змін. Показники та індикатори ринку цінних паперів розраховують за їх видами: акції, облігації, опціони і т. Д. В такі строки: щоденно, щомісячно, щоквартально, по півріччях, щорічно. Виходячи зі ступеня узагальнення досліджуваної інформації, показники ринку цінних паперів можна класифікувати так:
інтегральні (усереднені) характеризують стан досліджуваного ринку в цілому одним синтетичним (узагальненим) показником (наприклад, індекс Доу-Джонса по акціях промислових компаній);
приватні (локальні), що доповнюють інтегральний показник характеристикою окремих елементів або параметрів цього ринку (наприклад, зміна курсу акцій окремих промислових компаній або дивідендна віддача акцій цих компаній і т. п.).
інтегральні показники - індекс ринку ЦІННИХ ПАПЕРІВ
Класифікація індексів
Інтегральні показники (індекси) за складом досліджуваних об'єктів можна поділяти на інтернаціональні, національні, секторні та галузеві (з початку 80-х років багато інтегральні індекси стали об'єктом фондової торгівлі: по них полягають ф'ючерсні контракти, виписуються опціони та опціони на ф'ючерсні контракти).
Інтернаціональні інтегральні індекси характеризують стан ринку поза національними кордонами. Суть такого індексу відображає його назва, зокрема, індекси MSCI (Morgan Stanley Capital International - лідер в області подібних міжнародних аналітичних досліджень) охо...
