и багатофакторними моделями прогнозування неспроможності та аналізу банкрутства організації є: модель Альтмана, модель Таффлера, модель Лисиця і методика Бівера [14, c.20].
Найчастіше для оцінки ймовірності банкрутства підприємства використовуються пятифакторная Z-модель, запропоновані відомим західним економістом Едвардом Альтманом, який передбачає розрахунок індексу кредитоспроможності:
. П'ятифакторна модель Альтмана
(2.1)
Таблиця 2.5 - Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю Альтмана ВАТ «Ульяновскнефть»
Показателі2010 год2011 год2012 годІзмененіяк +2011 годук 2012 годуX10,30,30,10-0,2X20,40,40,600,2X30,090,080,08-0,010X41,050,772-0,281,23X50,091,30,081,21-1,22Z1,942,962,51,02-0,46
У разі якщо Z lt; 1,81 - ймовірність банкрутства становить від 80 до 100%;
якщо 2,77? Z lt; 1,81 - середня ймовірність краху компанії від 35 до 50%; якщо 2,99 lt; Z lt; 2,77 - ймовірність банкрутства не велика від 15 до 20%;
якщо Z? 2,99 - ситуація на підприємстві стабільна, ризик неплатоспроможності протягом найближчих двох років украй малий.
За розрахунками можна зробити висновок, що за останні три роки значення Z збільшилася. З цього випливає, що ймовірність банкрутства мала.
. Методика Лиса
(2.2)
Таблиця 2.6 - Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю ЛісаОАО «Ульяновскнефть»
Показателі2010 год2011 год2012 годІзмененіяк +2011 годук 2012 годуX10,30,30,10-0,2X20,20,10,2-0,10,1X30,40,40,600,2X41,050,77200,2Z0 , 0610,0520,061-0,0090,009 У разі якщо Z lt; 0,037 - ймовірність банкрутства висока; Z gt; 0,037 - ймовірність банкрутства невелика.
. Методика Таффлера
(2.3)
Таблиця 2.7 - Аналіз ймовірності банкрутства ВАТ «Ульяновскнефть» за моделлю Таффлера
Показателі2010 год2011 год2012 годІзмененіяк +2011 годук 2012 годуX11,30,51,2-0,80,7X20,60,50,4-0,1-0,1X30,130,30,20,2-0,1X40,091,30,081,21-1,22Z0,80,5920,737-0,2080,145
Відповідно до моделі Таффлера при Z gt; 0,3 ймовірність банкрутства низька, а при Z lt; 0,2 - висока. Протягом усього досліджуваного періоду значення Z-рахунку вище нормативного 0,3. Це говорить про те, що у підприємства ВАТ «Ульяновскнефть» не виявлено загрози банкрутства, підприємство фінансово стійке і платоспроможне.
. Методика Бівера
Таблиця 2.8 - Система показників Бівера для діагностики банкрутства організації
Показателі2010 г.2011 г.2012 г.Ізмененіяк +2011 годук +2012 годКоеффіціент Бівера0,30,30,9700,67Коеффіціент поточної ліквідності3,20,920,97-2,280,05Рентабельность активів,% 8,59% 8,22% 8,07 % - 0,37-0,15Фінансовий леверидж,% 48,88% 56,48% 33,79% 7,6-22,69Коеффіціент покриття оборотних активів соб. оборотними средствамі0,580,350,43-0,230,08
Уявімо систему показників У. Бівера для оцінки фінансового стану підприємства з метою діагностики банкрутства.
Таблиця 2.9 - Аналіз ймовірності банкрутства ВАТ «Ульяновскнефть» за методикою Бівера
ПоказательЗначенія показателейБлагоп.5 років до банк.1 рік до банкротстваК-т Бівера0,4-0,450,17-0,15Рентабельность активів,% 6-84-22Фінансовий леверидж,% lt; 37 lt; 50 lt; 80К-т покриття оборотних активів власними оборотними средствамі0,4 lt; 0,3 lt; 0,06К-т поточної ліквідності lt; 3,2 lt; 2 lt; 1
За даними зробленого розрахунку можна зробити висновок, що ВАТ «Ульяновскнефть» в цілому можна віднести до підприємств другої групи, тобто у нього можливе зародження ознак фінансової нестійкості, а також виникнення епізодичних збоїв виконання зобов'язань, що не порушують процес виробництва.
2.2 Аналіз звіту про фінансові результати
Звіт про прибутки і збитки характеризує фінансові результати діяльності організації за звітний період. У звіті про прибутки та збитки дані про доходи, витрати і фінансові результати представляються в сумі наростаючим підсумком з початку року до звітної дати.
Метою звіту про прибутки і збитки та пояснень до нього є надання зовнішнім користувачам інформації:
) про результати діяльності організації,
) про джерела одержання прибутку (причини збитку).
Мета горизонтального і вертикального аналізу фінансової звітності полягає в тому, щоб наочно уявити зміни, що відбулися в основних статтях балансу, звіту про прибуток та звіту про грошові кошти і допомогти мене...
