джерам компанії прийняти рішення щодо того, яким чином продовжувати свою діяльність.
Горизонтально-вертикальний аналіз і висновки щодо нього застосовуються для прогнозування, за допомогою порівняння в часі і знання загальних орієнтувань розвитку, можна вгадати зміну показників на майбутнє, що дозволить скласти прогноз руху грошових коштів.
Зробимо горизонтально-вертикальний аналіз «Звіту про прибутки і збитки». Розрахункові дані для ВАТ «Ульяновскефть» представлені в таблиці (див. Додаток 2).
Як видно з таблиці, становище ВАТ «Ульяновскнефть» помітно покращився. Виросли такі важливі показники як Виручка, Прибуток від продажів, Прибуток до оподаткування і, найголовніше, Чистий прибуток.
Важливо відзначити, що Собівартість, яка складала на кінець 2010 року 85% від виручки, за 2011 рік знизилася на 7%. Така економія витрат пов'язана насамперед із скороченням виробничих витрат. Це свідчить про те, що ВАТ «Ульяновскнефть» знайшло способи зниження собівартості, а вірні фінансові рішення призвели до підвищення прибутковості діяльності.
До негативних факторів можна віднести зростання статті «Відстрочені податкові зобов'язання». Зростання питомої ваги не великий і складає лише 0,5%. Однак, у грошовому вираженні сума заборгованості перед податковими органами на 2012р склала 28372 тис. Рублів.
У результаті сукупного впливу перерахованих вище факторів чистий прибуток ВАТ «Ульяновскнефть» за 2012 рік склала 384 455 тис.руб., що на 106 341 тис.руб. більше, ніж за попередній період.
2.3 Аналіз звіту про зміну капіталу
Власний капітал організації являє собою вартість її активів, не обтяжених зобов'язаннями.
При аналізі власного капіталу слід, передусім, оцінити склад, структуру власного капіталу і визначити основні джерела його формування. Потім доцільно проаналізувати зміна величини власного капіталу в динаміці. За допомогою подібного аналізу визначають зміна величини власного капіталу як в цілому, так і по окремих його складових.
Звіт про зміни капіталу (форма № 3) - звіт, в якому розкривається інформація про рух статутного капіталу, резервного капіталу, додаткового капіталу, а також інформація про зміни величини нерозподіленого прибутку (непокритого збитку) організації та частки власних акцій, викуплених у акціонерів. Крім того, в цій формі вказують коригування у зв'язку зі зміною облікової політики та виправленням помилок.
Всі дані в Звіті про зміни капіталу в обов'язковому порядку наводяться за три роки - звітний, що передує звітному і попередній передував звітному періоду. Звіт про зміни капіталу складається з 3 розділів.
) Розділ I «Рух капіталу»;
) Розділ II «Коригування у зв'язку зі зміною облікової політики та виправленням помилок»;
) Розділ III «Чисті активи».
Власний капітал підприємства являє собою вартість (грошову оцінку) майна підприємства lt; # justify gt; Т=(СК + ЗК)/(П - r * ЗК) * (1-Нп) (2.5)
Т (2010)=(1194722 + 1142377)/(267014 - 0,2 * 1142377) * (1-0,2)=75,8 gt; 0
Т (2011)=(1 472 835 + 1 911 120)/(374 001-0,2 * 1 911 120) * (1-0,2)=- 514.15 lt; 0
Т (2012)=(3 153 269 + 1 609 178)/(520 730-0,21 609 178) * (1-0,2)=29.72 gt; 0
Фінансовий важіль (фінансовий леверидж) - це відношення позикового капіталу компанії до власних коштів, він характеризує стійкість компанії. Чим менше фінансовий важіль, тим стійкіше положення. З іншого боку, позиковий капітал дозволяє збільшити коефіцієнт рентабельності власного капіталу, тобто отримати додатковий прибуток на власний капітал.
ЕФР=(1 - Нп) * (ЕР - r) * ЗК/СК, (2.6)
(1 - Нп) - податковий коректор
(ЕР - r) - диференціал фінансового важеля
ЕФР (2010)=(1-0,2) * (0,09 + 0,15) * (1 142 377/1 194 722)=- 0,05
ЕФР (2011)=(1-0,2) * (0,08-0,15) * (1 911 120/1 472 835)=- 0,07
ЕФР (2012)=(1-0,2) * (0,08-0,15) * (1 609 178/3 153 269)=- 0,03
Коефіцієнт фінансового левериджу є тим важелем, який мультиплікує позитивний або негативний ефект, одержуваний за рахунок відповідного значення диференціала. При позитивному значенні диференціала будь-який приріст коефіцієнта фінансового левериджу буде викликати ще більший приріст коефіцієнта рентабельності власного капіталу, а при негативному значенні диференціала, який спостерігається протягом 2010-2012 рр. приріст коефіцієнта фінансового левериджу буде призводити до ще більшого темпу зниження коефіцієнта рентабельності влас...
