озвиток отримує якась галузь або група галузей, що має монопольне становище на ринку, наприклад, група видобувних галузей або галузі, що мають серйозні інновації, що забезпечують відкриття нового сектора продажів.
Ціни на більшість акцій змінюються разом і відповідно до основної ринковою тенденцією (з трендом ринкової кон'юнктури). Але слід враховувати, що при падінні цін найбільш сильно падає курс тих акцій, які мають під собою слабку основу.
У зв'язку з цим у цій галузі вибираються підприємства-лідери, стабільно працюючі, що мають широкі виробничі можливості, папери яких найбільш ліквідні. Якщо підприємство досить давно працює на фондовому ринку, бажано відстежити динаміку зміни цін на його акції за деякий період, продумати перспективи подальшого зростання.
Відсутність необхідної інформації як про емітента, так й про стан ринку, робить ці операції досить ризикованими як для професіоналів ринку, які працюють на провідних торгових майданчиках країни, так і для операторів ринку, а тим більше, для інвесторів. Особливо великі ризики для тих з них, що знаходяться на периферії, де відсутність необхідної, термінової інформації і неможливість брати участь у торгах в режимі «реального» часу може призвести до істотних фінансових втрат.
Процентний ризик. При визначенні розмірів і структури інвестування в акції велика увага приділяється і величині банківської процентної ставки, а також такими індикаторами, як ставка ДКО. Адже при високому рівні банківських процентних ставок курс корпоративних цінних паперів зменшується, і навпаки. Таким чином, при інвестиціях в корпоративні цінні папери в інвестора з'являються певні процентні ризики.
Нестійкість ринку, його коливання під впливом безлічі факторів і політичних умов, серед яких нестабільно розвивається економіка, відсутність адекватного розвитку різних форм власності, нестійка фінансово-кредитна система, функціонування ринку тільки державних цінних паперів, неотлаженностью законодавча система і т. д., можуть призвести до істотних коливань прибутковості цінних паперів окремих класів і видів. Отже, курс корпоративних цінних паперів, у свою чергу, пов'язаний з величиною ринкового відсотка. Він коливається залежно від зміни середньоринкового рівня процентних ставок по облігаціях і сертифікатам, облікових відсотків, відсотків за векселями, дивідендів по акціях і, відповідно, попиту та пропозиції на ці цінні папери на ринку.
При цьому найбільший інтерес для інвесторів представляє аналіз перспектив зміни процентних ставок. У цьому випадку, якщо інвестор очікує зниження відсоткових ставок, доцільною для нього є купівля цінних паперів для їх подальшого продажу за більш високим курсом, а отже, отримання доходу за рахунок курсової різниці. При високих процентних ставках і прогнозованому їх зниженні економічно ефективна покупка великих партій цінних паперів не з наміром їх подальшого перепродажу, а з метою забезпечення досить високого рівня прибутковості своїх портфельних інвестицій. Якщо, навпаки, інвестори очікують підвищення величини банківського відсотка, а отже, падіння курсу цінних паперів, вони прагнуть, принаймні, протягом певного періоду тримати «коротку» позицію (т. Е. Продають цінні папери на строк, із зобов'язанням їх фактичної поставки покупцям в майбутньому) з наміром купити в майбутньому цінні папери за нижчим курсом [4, с.264].
Не секрет, що пропозиція капіталів на ринку корпоративних цінних паперів (акцій і облігацій) визначається процентною ставкою, пропонованої державою. Зниження останньої призводить неминуче до зростання оборотів з дивідендними паперами. Однак зниження її в даний час до вісімдесяти відсотків не може надати настільки вже істотний вплив на інвестиції та викликати зростання інвестиційної активності в секторі корпоративних цінних паперів [8, с.92].
Оцінка ефективності інвестиційних операцій в корпоративні цінні папери грунтується на аналізі витрат і результатів різних інвестиційних операцій, і у виняткових випадках при вирішенні стратегічних завдань - оцінці їх довгострокового впливу на діяльність інвестора. Оцінка окремих напрямів інвестицій в акції включає функціональну оцінку витрат по угоді та рівня її прибутковості, наприклад, використовуючи метод «витрати - результат». Такий аналіз доцільно проводити і по об'єктах інвестування в разі вкладання коштів в акції тих чи інших емітентів, і при оцінці ефективності проведення тих чи інших операцій з корпоративними цінними паперами. Перспективним напрямом при проведенні інвестиційної операції є і покупка недооцінених акцій.
На початковому етапі розвитку фондового ринку ефективність спекулятивних операцій залежала від можливості продажу на біржі великих пакетів акцій з метою отримання спекулятивного прибутку, або від успіхів по формуванню пакетів шляхом пок...
