його кредитного ризику.
Ступінь розподілу ризиків, а отже і рівень нейтралізації їх негативних фінансових наслідків для підприємства є предметом його контрактних переговорів з партнерами, розкритих погодженими з ними умовами відповідних контрактів.
. Інші методи внутрішньої нейтралізації фінансових ризиків. До числа основних із таких методів, використовуваних підприємством, можуть бути віднесені:
забезпечення запитання з контрагента по фінансовій операції додаткового рівня премії за ризик. Якщо рівень ризику по запланованій до здійснення фінансової операції перевищує розрахунковий рівень доходу по ній (за шкалою прибутковість-ризик ), необхідно забезпечити отримання додаткового доходу по ній або відмовитися від її проведення;
отримання від контрагентів певних гарантій. Такі гарантії, пов'язані з нейтралізацією негативних фінансових наслідків при настанні ризикової події, можуть бути надані у формі поруки, гарантійних листів третіх осіб, страхових полісів на користь підприємства з боку його контрагентів з високоризикових фінансовим операціям;
скорочення переліку форс-мажорних обставин в контрактах з контрагентами. У сучасній вітчизняній господарській практиці цей перелік необгрунтовано розширюється (проти загальноприйнятих міжнародних комерційних і фінансових правил), що дозволяє партнерам підприємства уникати в ряді випадків фінансової відповідальності за невиконання своїх контрактних зобов'язань;
забезпечення компенсації можливих фінансових втрат за ризиками за рахунок системи штрафних санкцій. Цей напрямок нейтралізації фінансових ризиків передбачає розрахунок і включення в умови контрактів з контрагентами необхідних розмірів штрафів, пені, неустойок та інших форм фінансових санкцій у разі порушення ними своїх зобов'язань (несвоєчасних платежів за продукцію, невиплати процентів тощо). Рівень штрафних санкцій повинен повною мірою компенсувати фінансові втрати підприємства у зв'язку з неотриманням розрахункового доходу, інфляцією, зниженням вартості грошей у часі і т.п.
Вище були розглянуті лише основні внутрішні механізми нейтралізації фінансових ризиків. Вони можуть бути істотно доповнені з урахуванням специфіки фінансової діяльності підприємства і конкретного складу портфеля його фінансових ризиків.
3. Нові механізми нейтралізації негативних наслідків фінансових ризиків
Розглянемо найбільш поширені шляхи зниження фінансового ризику [10]
Страхування є формою попереднього резервування ресурсів, призначених для компенсації збитку від очікуваного прояви різних ризиків. Економічна сутність страхування полягає у створенні резервного (страхового) фонду, відрахування на який окремого страхувальника встановлюються у розмірі, значно меншому сум очікуваного збитку і як наслідок - суми страхового відшкодування. [8] Таким чином, відбувається передача більшої частини ризику від страхувальника до страховика.
Для зменшення наслідків прояву ризику застосовується резервування фінансових ресурсів на випадок несприятливих змін у діяльності підприємства. Створення резерву на покриття непередбачених витрат являє собою один із способів управління ризиками, що передбачають встановлення співвідношення між потенційними ризиками, які впливають на вартість активів, і величиною коштів, необхідних для ліквідації наслідків прояву ризиків.
Страхування або резервування як таке не ставлять своєю метою зменшення ймовірності прояви ризиків, а націлені переважно на відшкодування матеріальних збитків від прояву ризиків.
Механізм самострахування підприємства заснований на резервуванні частини фінансових ресурсів, дозволяє подолати негативні наслідки по тих операціях, які пов'язані зі значним ризиком. Наприклад, можна визначати кредитоспроможність позичальника і тим самим знижувати ризик неповернення кредитів. Явним недоліком даного механізму є необхідність відволікання ресурсів підприємства і, як наслідок, зниження ефективності використання власного капіталу підприємства, а також можливість посилення його залежності від зовнішніх джерел фінансування для заміщення резервних коштів. [6]
Обмеження ризиків за рахунок лімітування операцій - обмеження кількісних характеристик окремих груп операцій, виділених за їх типом або за осіб, які несуть відповідальність за операції. Для цього необхідно визначити лімітну схему і встановити в її рамках ліміти. Лімітна схема ставить у відповідність кожному виду ризику певний вид ліміту. Встановлення лімітів, тобто граничних сум, є одним з прийомів зниження ступеня ризику.
Хеджування - мін...
