аваючого операційного інтервалу виділяється «нейтральний» діапазон, в якому Банком Росії не відбуваються валютні інтервенції, спрямовані на згладжування волатильності обмінного курсу рубля. У міру наближення рублевої вартості бівалютного кошика до нижньої (верхньої) кордоні операційного інтервалу обсяги покупок (продажів) Банком Росії іноземної валюти, спрямованих на згладжування волатильності обмінного курсу рубля, збільшуються. Обсяги операцій Банку Росії, спрямованих на згладжування волатильності обмінного курсу рубля, встановлюються у внутрішніх діапазонах симетрично щодо «нейтрального» діапазону.
Інформація про зазначених параметрах реалізації курсової політики Банку Росії станом на 30 вересня 2013 представлена ??на малюнку 1.
жовтня 2013 Банк Росії оголосив про готовність до початку реалізації Федеральним казначейством нового порядку здійснення операцій з купівлі (продажу) іноземної валюти, пов'язаних з поповненням (витрачанням) коштів суверенних фондів в іноземних валютах.
У результаті обсяги операцій Банку Росії з купівлі або продажу іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку, встановлювані виходячи з мети згладжування волатильності обмінного курсу рубля, можуть збільшуватися або зменшуватися на величину, еквівалентну обсягом операцій з купівлі (продажу) Федеральним казначейством іноземних валют у Банку Росії (Банку Росії), пов'язаних з поповненням (витрачанням) коштів суверенних фондів. Дане коректування обсягів операцій Банку Росії дозволяє транслювати на внутрішній валютний ринок попит або пропозиція іноземної валюти з боку Федерального казначейства і є одним з етапів у процесі створення умов для переходу до плаваючого валютного курсу. Крім того, зазначена модифікація механізму курсової політики Банку Росії буде сприяти згладжуванню впливу операцій Федерального казначейства, пов'язаних з поповненням або витрачанням коштів суверенних фондів, на стан ліквідності банківського сектора.
У разі прийняття Федеральним казначейством рішення про проведення операцій з купівлі (продажу) іноземних валют у Банку Росії (Банку Росії) нетто-обсяги операцій Банку Росії у внутрішніх діапазонах операційного інтервалу виявляться асиметричними. При цьому з метою розділити внутрішні діапазони операційного інтервалу, в яких здійснюються або можуть здійснюватися операції купівлі та продажу іноземної валюти, введено додатковий «технічний» внутрішній діапазон, в якому Банк Росії не проводить ніяких операцій, у тому числі пов'язаних з поповненням (витрачанням) Федеральним казначейством суверенних фондів. Положення «технічного» діапазону всередині операційного інтервалу може мінятися залежно від напрямку і обсягів операцій Банку Росії, обумовлених поповненням (витрачанням) коштів суверенних фондів. З 1 жовтня 2013 ширина «технічного» діапазону встановлена ??в розмірі 0,1 рубля.
Реалізовані з 1 жовтня 2013 зміни параметрів механізму курсової політики Банку Росії представлені на малюнку 2.
Після прийняття Банком Росії рішення про розширення з 7 жовтня 2013 «нейтрального» діапазону (з урахуванням «технічного» діапазону) до 3,1 рублів параметри реалізації курсової політики Банку Росії мають вигляд, представлений на малюнку 3.
Коригування меж операційного інтервалу lt; # justify gt;
Інформація про проведення курсової політики Банку Росії розміщується в Річних звітах Банку Росії, Основних напрямах єдиної державної грошово-кредитної політики і Доповідях з грошово-кредитної політики Банку Росії, інформація про коригування механізму реалізації курсової політики Банку Росії і змінах його параметрів - у розділі «Прес-релізи з питань грошово-кредитної політики» офіційного сайту Банку Росії. Крім того, у підрозділі «Політика валютного курсу Банку Росії» розділу «Грошово-кредитна політика» представлені відповіді на найбільш актуальні питання по темі «Політика валютного курсу Банку Росії».
Глава 3. Удосконалення кредитно-грошової політики в сучасних умовах в Росії
.1 Загальні заходи щодо вдосконалення кредитно-грошової політики в Росії
Головною метою грошово-кредитної політики в рамках програми фінансової стабілізації є підтримання низьких поточних темпів інфляції та створення умов для зростання інвестицій, забезпечення сприятливої ??динаміки курсу національної валюти, що сприяє поліпшенню стану платіжного балансу.
Для досягнення цієї мети зусилля органів грошово-кредитного регулювання повинні бути зосереджені на вирішенні таких завдань:
обмеження грошової маси об'ємом, необхідним для здійснення економічної діяльності;
оптимізація структури грошової маси та її розподілу між сектора...
