о найважливішою функцією зарубіжної холдингової компанії є консолідація всіх активів холдингу, як російських, так і зарубіжних. Якщо в холдингу бере участь великий закордонний інвестор, для нього може бути бажано, щоб відносини між співвласниками бізнесу регулювалися російським корпоративним правом, невідь йому зрозумілим, а корпоративним правом його рідної країни або іншої країни з близьким законодавством. Втім, віддати перевагу зарубіжне корпоративне право можуть і російські співвласники. Згадаймо, наприклад, що свого часу (1997 г.) для приватизації Связьинвеста був створений кіпрський консорціум за участю як російських, так і західних інвесторів. Нарешті, зарубіжна холдингова компанія може, опосредуя володіння акціями російських підприємств, вирішувати завдання захисту активів або просто виконувати іміджеві функції.
Зарубіжна холдингова компанія є кінцевим вузлом всієї холдингової структури; наступні за нею елементи (проміжні інструменти володіння) вже не є підрозділами самого холдингу, а лише опосередковує володіння акціями його головної компанії. Такими інструментами можуть бути різного роду офшорні і неофшорним компанії, трасти, фонди і т.д., на які оформлюються акції головний холдингової компанії, якщо з тих чи інших причин вони не реєструються на власне ім'я кінцевого бенефіціара - фізичної особи. У цьому випадку контроль над головною холдинговою компанією здійснюється бенефіціарами через механізми контролю над своїми індивідуальними інструментами володіння.
Глава 3. Цілі і переваги створення холдингів
. Придбання компаній через холдинги простіше і менш затратно, ніж придбання активів таких компаній. Можливість такої юридичної конструкції дає можливість великим капіталістам купувати існуючі компанії, обертаючи їх в свої дочірні компанії, не сплачуючи повної вартості таких компаній, адже для встановлення контролю та управління необхідно лише наявність контрольного пакета акцій (50% + 1), а в умовах, коли присутній дуже багато дрібних акціонерів, досить і менш (50% + 1 голос). Таким чином, шляхом придбання контрольного пакету акцій холдингова компанія отримує можливість контролювати і управляти іншою компанією, і цей шлях набагато дешевше, ніж покупка цілої компанії.
2. Компанії, контрольні пакети акцій яких скуповуються холдингами, зберігають своє ім'я і комерційний імідж, цілі й види своєї діяльності. Це дуже важливо, коли ім'я компанії, пакет акцій якої купується холдингом, вже дуже відоме на певному ринку, і було б небажано його міняти.
. Розподіл комерційного ризику. Це актуально тоді, коли холдингова компанія володіє пакетами акцій компаній, залучених в різні сектори економіки або працюють на різних національних ринках. Ця тенденція отримала в останні десятиліття XX ст. величезний розмах, коли одна компанія стала набувати управління і контроль над іншими компаніями, що діють в абсолютно різних сферах економіки. Диверсифікація дозволяє товариствам отримувати стійкий прибуток, навіть якщо відбудеться падіння попиту на окремі види продукції, тому доходи від іншої господарської діяльності перекриють збитки. Якщо в одному секторі або на певному ринку спостерігаються проблеми і зниження прибутку, холдингова компанія може перемкнути свої інтереси і сконцентруватися на інших галузях або ринках. Більш того, кожна компанія, що входить в холдингову групу, є по відношенню до третіх осіб окремим суб'єктом права і несе відповідальність перед цими третіми особами за борги окремо від інших підприємств в групі.
. Дочірні компанії є окремими юридичними особами і не розчиняються в одній великій компанії. Холдингова компанія має лише частку в них. Будь-яка з дочірніх компаній може бути легко продана.
. Оскільки дочірні компанії є окремими юридичними особами, холдингова компанія може набувати нові види бізнесу (нові компанії) шляхом їх поглинання або злиття з дочірніми компаніями.
Висновок
Холдингові компанії дозволяють домогтися підвищення гнучкості та конкурентоспроможності дочірніх компаній за рахунок швидкої мобілізації ресурсів та оптимізації використання капіталів. При цьому з'являється можливість збільшення доходу на інвестований капітал, усувається руйнівна конкуренція між перш самостійними компаніями, здійснюється контроль за цінами на кінцеву продукцію (який не обов'язково означає їх підвищення), об'єднується інтелектуальний потенціал і технічний досвід компаній, відбувається зниження сумарних витрат на управління компаніями, знижується рівень підприємницького ризику, з'являється можливість швидкого прийняття рішень для реінвестицій капіталу в інші високоефективні виробництва. На сьогоднішній день процес формування холдингів ще не закінчений. З одного боку, великі компанії, володіючи великими фінанс...
