ставки за своїми операціями, нормативи обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії (резервні вимоги), проводити операції на відкритому ринку, здійснювати рефінансування банків, валютне регулювання, встановлювати орієнтири зростання грошової маси, прямі кількісні обмеження. Механізм дії грошово-кредитної політики показаний на малюнку 4.
Малюнок 8. Механізм дії грошово-кредитної політики
Глава 3. Грошово-кредитна політика Росії на сучасному етапі
3.1 Основні напрямки грошово-кредитної політики на період 2014-2016 рр.
Банк Росії в майбутній трирічний період збереже спадкоємність реалізованих принципів грошово-кредитної політики і планує до 2015 року завершити перехід до режиму таргетування інфляції. Інфляційне таргетування являє собою грошово-кредитну політику, спрямовану на підтримку цільового рівня інфляції, при цьому основним інструментом є маніпулювання облікової процентною ставкою. Інфляційне таргетування передбачає плаваючий валютний курс, який дозволяє утримувати інфляцію на порівняно низькому рівні, в результаті підвищується довіра до національної валюти.
Основною метою грошово-кредитної політики стане забезпечення цінової стабільності, тобто підтримка стабільно низьких темпів зростання цін. Грошово-кредитна політика, спрямована на контроль над інфляцією, повинна сприяти досягненню більш загальних економічних цілей, таких як забезпечення умов для сталого і збалансованого економічного зростання і підтримання фінансової стабільності.
Реалізація грошово-кредитної політики Банку Росії передбачає встановлення цільового значення зміни індексу споживчих цін. В якості головної мети грошово-кредитної політики Банку Росії ставиться завдання зниження темпів приросту споживчих ценв 2014 і 2015 роках - до 4 - 5%.
Реалізація грошово-кредитної політики буде відбуватися на основі управління процентними ставками грошового ринку за допомогою інструментів надання та вилучення ліквідності. Банк Росії, переглядаючи ставки по своїх інструментів і застосовуючи інші заходи грошово-кредитного регулювання, викликає зміни короткострокових ринкових ставок. Дані зміни будуть впливати через різні канали трансмісійного механізму на середньо- і довгострокові процентні ставки і в кінцевому підсумку на рівень ділової активності і інфляційний тиск в економіці. Таким чином, процентна політика буде відігравати ключову роль у процесі реалізації грошово-кредитної політики.
Щоб підвищити дієвість процентної політики Банку Росії в майбутній трирічний період необхідно продовжити поступове збільшення гнучкості механізму курсоутворення і до 2015 року передбачається здійснити перехід до плаваючого валютного курсу, відмовившись від використання пов'язаних з рівнем курсу операційних орієнтирів курсової політики. З переходом на новий режим Банк Росії припинить проводити регулярні валютні інтервенції для впливу на динаміку курсу рубля.
Фінансова стабільність залишається основним завданням Банку Росії в середньостроковій перспектіве.Банк Росії для підтримки фінансової стабільності має намір приділити більше уваги своєчасної ідентифікації та оцінці системних ризиків у банківському секторі та на інших сегментах фінансових ринків, забезпечити прозорість діяльності кредитних організацій. Реалізація цих завдань буде здійснюватися за допомогою розвитку ризик - орієнтованих підходів при здійсненні нагляду, що базуються на кращій зарубіжній практиці. Банк Росії продовжить використовувати диференційований режим нагляду за окремими кредитними організаціями в залежності від їх системному значущості, рівня прозорості, складності бізнесу і ступеня дотримання регулятивних норм. Для банків мають найбільше значення, враховуючи міжнародний досвід і особливості національної економіки, будуть застосовані додаткові механізми регулювання та контролю.
Вступ Росії до Світової організації торгівлі (СОТ) на досягнутих умовах дозволить зберегти конкуренцію в банківській системі і створювати додаткові механізми довіри до рівності регулятивних умов діяльності російських банків незалежно від джерела походження капіталу.
Банк Росії буде продовжувати вдосконалення російської національної платіжної системи, від ефективності роботи якої залежить дієвість заходів грошово-кредитного регулювання і розвиток внутрішнього фінансового ринку.
Для успішної реалізації єдиної державної грошово-кредитної політики, Банк Росії і Уряд Російської Федерації посилять спільну діяльність. Регульовані ціни і тарифи дуже впливають на темпи зростання споживчих цін, що вимагає прийняття рішень про їх індексації з урахуванням цільових орієнтирів...
