новних коштів норми амортизації можуть бути відкориговані за допомогою, так званих поправочних коефіцієнтів.
При використанні методу прискореної амортизації в країнах з ринковою економікою нарахування її здійснюється з урахуванням залишку, що зменшується балансової вартості основних засобів або методом суми чисел.
У першому випадку сума амортизаційних відрахувань визначається на основі фіксованого відсотка від залишкової вартості основних засобів. При цьому річні амортизаційні відрахування постійно зменшуються. Якщо послідовно співвіднести значення річних амортизаційних відрахувань до величини первісної вартості основних засобів, отримані норми амортизаційних відрахувань утворюють певну регресивну шкалу.
Сукупні амортизаційні відрахування за весь нормативний період, розраховані за методом зменшується залишку, не відшкодовують повну вартість основних засобів. У зв'язку з цим на практиці часто застосовується поєднання методу зменшується залишку і лінійного методу. Перехід до лінійного методу в другій половині періоду служби основних фондів дозволяє досягти повної амортизації первісної вартості основних засобів.
При використанні методу суми чисел річні значення амортизації також знижуються протягом терміну служби основних фондів. Однак на відміну від попереднього методу тут забезпечується повне відшкодування вартості, яка амортизується. p> Крім прибутку і амортизаційних відрахувань джерелами фінансування інвестицій виступають: реінвестований шляхом продажу частина основних фондів, іммобілізуемая в інвестиції частина зайвих обігових активів, страхові відшкодування збитків, викликаних втратою майна, інші цільові надходження.
2.3 Зовнішні джерела фінансування
Поряд з розглянутими вище власними інвестиційно-фінансовими ресурсами фірми джерелами фінансування інвестиційної діяльності можуть служити залучені та позикові кошти.
До залученими відносять кошти, надані на постійній основі, за якими може здійснюватися виплата власникам цих коштів доходу (у вигляді дивіденду, відсотка) і які можуть практично не повертатися власникам. У їх числі можна назвати: кошти від емісії акцій, додаткові внески (паї) до статутний капітал, а також цільове державне фінансування на безоплатній або частковій основі.
Під позиковими розуміються грошові ресурси, отримані в позику на певний термін і підлягають поверненню з сплатою відсотка. Позикові кошти включають: кошти, отримані від випуску облігацій, інших боргових зобов'язань, а також кредити банків, інших фінансово-кредитних інститутів, держави.
Мобілізація залучених і позикових коштів здійснюється різними способами, основними з яких є: залучення капіталу через ринок цінних паперів, ринок кредитних ресурсів, державне фінансування.
Залучення капіталу через ринок цінних паперів відіграє важливу роль у ринковій економіці. Кошти, отримані в результаті емісії та розміщення цінних паперів, є одним з основних джерел фінансування інвестицій.
Цінні папери, які обертаються на фінансовому ринку, за економічним змістом поділяються на два основних види:
• часткові, що представляють собою безпосередню частку їх власника (утримувача) у реальної власності і які роблять його співвласником останньої (звичайні та привілейовані акції акціонерних товариств);
• боргові, які характеризуються зазвичай твердо фіксованою процентною ставкою і зобов'язанням емітента виплатити суму боргу у визначений термін (Класичним прикладом боргових цінних паперів є облігації). p> У Відповідно до критерію такого поділу фінансові кошти, отримані у результаті емісії цінних паперів, виступають як залучені (за пайовою цінних паперів) і позикові (за борговими зобов'язаннями).
Серед позикових джерел фінансування інвестиційної діяльності головну роль грають кредити банків. Залучення кредитів банку часто розглядається як кращий метод зовнішнього фінансування інвестицій, якщо підприємство не може задовольнити свої потреби за рахунок власних коштів та емісії цінних паперів.
Економічний інтерес у використанні кредиту пов'язаний з ефектом фінансового важеля. Відомо, що підприємства, які використовують тільки власні кошти, обмежують їх рентабельність величиною, рівною приблизно двом третинам економічної рентабельності. Підприємство, що використовує позикові кошти, може збільшити рентабельність власних коштів залежно від співвідношення власних і позикових коштів у пасиві балансу і вартості позикових коштів.
Інвестиційний кредит виступає як різновид банківського кредиту (як правило, довгострокового), спрямованого на інвестиційні цілі. Кредит видається при дотриманні основних принципів кредитування: повернення, терміновості, платності, забезпеченості, цільового використання.
Форми надання інвестиційного кредиту можуть бути різними. Найбільш часто використовуються: строкові позики і поновлювані позики, конвертовані в термінові, кредитні лінії.
