руп товарів і послуг. Помітно зросли темпи приросту цін на товари непродовольчої групи (до 6,5% порівняно з 4,0% в порівнянний період 2007 року). Платні послуги населенню за дев'ять місяців стали дорожче на 14,1%, що на 2,5 процентного пункту вище аналогічного показника 2007 року.
У короткостроковий період стримування зростання цін виключно заходами Банку Росії, враховуючи лаги впливу на економіку інструментів грошово-кредитної політики, обмежена. Ризик збереження відносно високих темпів зростання цін до кінця року підтримується невизначеністю перспектив завершення світової фінансової кризи, зміною поведінки інвесторів і цінової політики виробників. У сформованих умовах цільовий орієнтир з інфляції, встановлений в В«Основних напрямах єдиної державної грошово-кредитної політики на 2008 рік В»(6-7%), буде перевищений і, за оцінками Банку Росії, інфляція складе близько 13%.
В
Реалізація грошово-кредитної політики
У В«Основних напрямах єдиної державної грошово-кредитної політики на 2008 рік В»відповідно до прогнозу соціально-економічного розвитку Російської Федерації передбачалося зростання споживчих цін на 6-7%. Поставленої мети по загальному рівню інфляції відповідала базова інфляція 5-6%. Темпи економічного зростання передбачалися в інтервалі 5,4-6,7% в Залежно від варіантів прогнозу соціально-економічного розвитку Російської Федерації. У 2008 році Банк Росії при реалізації грошово-кредитної політики враховував вплив сукупності макроекономічних факторів на динаміку попиту на гроші і грошової пропозиції. Темпи зростання попиту на гроші, очікувані в поточному році, швидше за все, будуть нижче, ніж у 2007 році, внаслідок деякого зниження темпів економічного зростання порівняно з попереднім роком, більш високих темпів інфляції, уповільнення процесів дедоларизації, істотного зниження темпів зростання цін на активи.
Зниження інфляції в період до квітня 2007 сприяло процесу накопичення населенням фінансових активів у національній валюті. Прискорився з II кварталу 2007 року зростання цін зробив помітний вплив на зниження привабливості рублевих заощаджень населення, в першу чергу у вигляді банківських вкладів. Так, річні темпи приросту термінових рублевих вкладів фізичних осіб, за попередніми даними, до 1 жовтня 2008 року знизилися до 25,0% (на 1.10.2007 вони становили 46,3%). p> Уповільнення процесів дедоларизації проявлялося у підвищенні попиту фізичних осіб на іноземну валюту (як у готівковій, так і в безготівковій формі).
У попередні роки зростання цін на активи (на ринку житла та акцій) істотно випереджало зростання споживчих цін, що виражалося в зниженні швидкості обігу грошей. Однак зниження темпів зростання цін на активи, а разом з ним і менш інтенсивне зниження швидкості обігу грошей роблять стримуючий вплив на приріст попиту на гроші в 2008 році.
В
На динаміку грошової пропозиції в 2008 році впливають як зовнішні, так і внутрішні чинники. До найважливіших з них відносяться - посилення нестабільності і наростання кризових тенденцій на міжнародних фінансових ринках, що визначають інтенсивність і напрямки потоків капіталу. У порівнянні з першими дев'ятьма місяцями 2007 року темп приросту грошового агрегату М2 за січень-вересень 2008 року знизився більш ніж в 3 рази - з 27,8 до 8,3%, а річний темп його приросту (На 1 жовтня по відношенню до тієї ж дати попереднього року) - з 48,3 до 25,0%. p> Грошова маса з урахуванням депозитів в іноземній валюті (М2Х) за січень-вересень 2008 року, за попередніми даними, зросла на 10,2%, що перевищує темпи приросту рублевої грошової маси (протягом перших дев'яти місяців 2007 року їх співвідношення було зворотним). Сформована динаміка пояснюється прискорився зростанням депозитів нефінансових організацій та вкладів населення в іноземній валюті, що пов'язано як з високими доходами економічних агентів від зовнішньоекономічних операцій, так і зі зміною їх переваг при підвищити темпи інфляції і знеціненні рублевих активів.
Скорочення готівкової іноземної валюти у населення і нефінансових організацій також сповільнилося: якщо за січень-вересень 2007 року воно склало 11,3 млрд. доларів США, то за січень-вересень 2008 року, за оцінкою платіжного балансу, - 6,5 млрд. доларів США. За даними Банку Росії про рух готівкової іноземної валюти через уповноважені банки, її немає то продажу населенню в цілому за січень-серпень 2008 року значно перевищили аналогічний показник в 2007 році.
У жовтні 2008 року прийняті федеральні закони, що дозволяють реалізувати комплекс додаткових заходів з підтримки фінансової системи Російської Федерації, передбачають (з моменту набрання ними чинності і до кінця 2009 року):
- наділення Державної корпорації В«Банк розвитку зовнішньоекономічної діяльності (Зовнішекономбанк) В»(далі - Зовнішекономбанк) правом надавати кредитним і нефінансовим організаціям кредити і позики в іноземній валюті для погашення та обслуговування іноземних ...
