цілях. Цей спосіб фінансування інвестицій дозволяє орендарю значно скоротити одноразові витрати, уникнути втрат, пов'язаних з моральним старінням засобів виробництва. Лізинг - взаємовигідна форма оренди. Орендодавець отримує дохід з невикористаного обладнання, а орендар може почати свою справу або розширити виробництво зі значно меншими вкладеннями.
Лізинг з'явився на початку 50-х років у США, а з 60-х - в країнах Західної Європи. Його виникнення обумовлено потребою в інвестиціях в умовах науково-технічного прогресу і неможливістю їх повного задоволення за рахунок традиційних методів фінансування - використання власних і позикових коштів. США належить провідне місце у світовому лізинговому бізнесі - 40%. На другому місці - Японія - 25%, Південна Корея на п'ятому - 3,9%, на двадцять п'ятого Китай - 0,3%. В індивідуальних країнах і лізинг припадає 25-30% (а в США-до 50%) щорічного обсягу прямих інвестицій. Лізинг різко розширює інвестиційні можливості підприємців, за оцінками фахівців, на 15-20% у світі і на 30% у США.
Лізинг - це:
1) спосіб фінансування, який використовується як один з позикових джерел формування інвестиційних ресурсів, і одночасно,
2) спосіб експлуатації дорогих для лізингоодержувача засобів виробництва, що представляє собою довгострокову форму оренди машин і устаткування, куплених орендодавцем (лізингодавцем) з метою їх виробничого використання при збереженні права власності на них за орендодавцем на весь термін договору.
З економічної точки зору, лізинг має схожість з кредитом, наданим на покупку устаткування. При цьому лізинг можна розглядати як специфічну форму фінансування в основні фонди, здійснювану спеціальними (лізинговими компаніями. Купуючи для інвестора машини і обладнання ці компанії як би кредитують орендаря. При покупці реал ь них активів в кредит покупець вносить у встановлені терміни плату за погашення боргу. Продавець реальних активів для забезпечення повернення кредиту зберігає за собою право власності на кредитований об'єкт до повного погашення позики.
Залежно від терміну, на який укладається договір оренди, розрізняють три види орендних операцій:
- короткострокова оренда на термін до року - рейтинг; - середньострокова оренда на строк від одного року до 1рех років - хайринг;
- довгострокова оренда від 3 до 20 років і більше - лізинг.
У рамках довгострокової оренди розрізняють два основних виду лізингових операцій - фінансовий і оперативний.
Інвестиційний (фінансовий) лізинг - одна з найбільш перспективних форм залучення позикових коштів і розглядається як один з різновидів довгострокового кредиту, що надається в натуральній формі і погашається в розстрочку, і являє собою угоду передбачає виплату протягом періоду своєї дії сум, що покривають повну вартість амортизації обладнання їм більшу її частину, а також прибуток орендодавця.
Операційний лізинг - угода, термін якого коротше амортизаційного періоду об'єкта оренди.
Після закінчення терміну дії договору інвестиційного (Фінансового) лізингу орендар може повернути об'єкт оренди орендодавцю; укласти нову угоду на оренду даного обладнання; купити об'єкт лізингу але залишкової вартості.
Після завершення терміну дії договору операційного лізингу предмет договору може бути повернений власнику або знову зданий в оренду.
У Росії лізинг не отримав такого широкого поширення як можна було очікувати, виходячи з його безсумнівного переваги в порівнянні з кредитуванням, - повного забезпечення виділяються на операцію коштів, що суттєво скорочує інвестиційні ризики. Для перенесення центра ваги фінансових операцій зі сфери обігу в реальний сектор економіки (виробництво) необхідно:
- активне стимулювання участі, в лізингових операціях надійних комерційних банків і страхових компаній. Гроші, які вони не ризикують вкладати у промисловість безпосередньо, повинні потрапляти в виробництво через лізингові компанії;
- введення в рамках реалізації державних інвестиційних програм державні практики закупівель капиталоемкого обладнання з подальшою передачею їх у лізинг експлуатуючим це обладнання компаніям (літаків, суден, турбін, обчислювальних центрів, виробів сільгоспмашинобудування і т.п.).
Термін В«форфейтингВ» отримав назву від французького слова - форфе (aforfait - цілком, загальною сумою). Форфейтирування набуло широкого поширення з початку 60-х років у зовнішній торгівлі під впливом посилення конкурентної боротьби експортерами за ринки збуту продукції. Форфейтинг - Це:
1) спосіб фінансування, який використовується як один з позикових джерел формування інвестиційних ресурсів; і одночасно,
2) форма трансформації комерційного кредиту в банківський, і являє собою операцію з оплати кредитною організацією зобов'язань імпортера без права регресу (обороту) боргових і платіжних документів па колишнього власника, ...
