ової емісії цінних паперів. Варрант торгується як цінний папір, ціна якої відображає вартість лежать в його основі цінних паперів.
Варранти придбали популярність серед біржових спекулянтів, тому що курс варанта на купівлю акції, за яким він котирується на біржі, істотно нижче курсу самої акції, тому для збереження заданої позиції потрібно менше грошей.
Термін дії варантів досить великий, можливий випуск безстрокового варанта.
Опціон (опціонний контракт) - це угода, укладена між двома сторонами, одна з яких виписує і продає опціон, а інша купує його, отримуючи на обумовлений термін право залежно від виду опціону або купити за фіксованою ціною в певний час цінні папери в особи, що опціон, або продати їх йому. Існують кілька різновидів опціону: опціон продавця, опціон покупця, подвійний опціон і т.п. Реалізація опціону не обов'язкова і має місце в тих випадках, коли це вигідно держателю.
Ф'ючерс (ф'ючерсний контракт) також є різновидом термінових угод. Він передбачає сплату грошової суми за цінні папери через певний строк після укладення угоди за ціною, встановленою в договорі. Основною метою ф'ючерсної угоди є отримання різниці у вартості цінних паперів, що виникає до ліквідаційним терміну (терміну погашення угоди). На відміну від опціону, ф'ючерс є зобов'язанням купити ці цінні папери за цінами і у строки, зафіксовані в контракті. Таким чином, особа планирующее придбати цінні папери в майбутньому, може уникнути ризику, пов'язаного з тим, що ціна на них зросте. Однак, якщо ціни впадуть, то покупець втрачає можливість придбати ці цінні папери за низькими цінами.
Опціонні і ф'ючерсні контракти можуть бути перепродані третім особам. У результаті вони перетворюються на цінні папери, які створюють свої власні ринки, на яких визначається їх курсова вартість і прибутковість. [11, с78-79]
Глава II . Визначення прибутковості цінних паперів
2.1 Прибутковість цінних паперів
На практиці рішення про інвестуванні коштів має пройти експертизу з точки зору ефективності вкладень, яку можна визначити шляхом вивчення прибутковості тієї чи іншої операції.
Під прибутковістю розуміють величину доходу від вкладень фінансових коштів, тобто від надання активів у борг, соотнесенную з витратами на отримання даної суми доходу.
У загальному вигляді прибутковість є відносним показником і представляє собою дохід, який припадає на одиницю витрат. Вона обчислюється за формулою:
Д = ( D / Z ) * k * 100, ( 1)
де Д - дохідність операцій,%
D-дохід, отриманий власником фінансового інструменту.
Z - витрати на його придбання,
k - коефіцієнт, перераховуються прибутковість на заданий інтервал часу.
К =? Т/О” t , ( 2)
де? Т - інтервал ...
