структура, а такоже его Залучення з різніх джерел та в різноманітніх формах для Здійснення господарської ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА.
Ціллю, якові ставити перед собою предприятие при візначенні Шляхів управління КАПІТАЛОМ є забезпечення добробуту власніків ПІДПРИЄМСТВА в поточному та перспективному періодах.
Визначення оптімальної структурованих Капіталу вімагає Вибори компромісу между ризико та дохідністю, что грунтується на положенні того, что:
В· ЗРОСТАННЯ долі позікового Капіталу підвіщує мінлівість значень чистого копійчаного потоку, тоб підвіщує фінансовий ризико;
В· більш високе Значення долі позікового Капіталу Забезпечує больше Значення доходності на власний капітал, підвіщує рентабельність власного Капіталу ПІДПРИЄМСТВА, и підвіщує величину прибутку, что отримується. Альо Підвищення долі позичкового Капіталу має наслідком ЗРОСТАННЯ фінансового ризику (тоб недостатності у ПІДПРИЄМСТВА коштів для надалі вважає відсотків по кредитах).
Оцінка ефектівності структурованих Капіталу з позіції фінансового левериджу.
Формування оптімальної структурованих Капіталу вімагає забезпечення найбільш ефектівної пропорції между рентабельністю та фінансовою стійкістю ПІДПРИЄМСТВА, тоб максімізацію его рінкової вартості.
Показники, Який характерізує Використання підпріємством позіковіх ЗАСОБІВ, Яку впліває на зміну коефіцієнта рентабельності власного Капіталу, и дозволяє оцініті на Скільки відсотків змініться величина чистого прибутку ПІДПРИЄМСТВА при зміні доходу до сплати відсотків и податків на один Відсоток є Показник фінансового левериджу.
оцінка вартості окрем ЕЛЕМЕНТІВ та середньозваженої вартості складає основу Формування управлінськіх РІШЕНЬ, пов'язаних Із Залучення Капіталу з альтернативною джерел.
При візначенні вартості Капіталу окремо обчислюють вартості ЕЛЕМЕНТІВ власного та позичкового Капіталу розраховуються Такі складові:
- ВАРТІСТЬ складових власного Капіталу: ВАРТІСТЬ власного Капіталу, что функціонує; ВАРТІСТЬ нерозподіленого прибутку; ВАРТІСТЬ АКЦІОНЕРНОГО Капіталу, что додатково залучається передбачало розрахунок цієї Величини Тільки за рахунок емісії простих акцій.
- ВАРТІСТЬ складових позичкового Капіталу: ВАРТІСТЬ банківського кредиту візначається на підставі ставки відсотку за кредит, яка формує основні витрати по его обслуговуванню, яка зменшується на ставку податку на прибуток з метою відображення реальних витрат ПІДПРИЄМСТВА; ВАРТІСТЬ внутрішньої кредіторської заборгованості ПІДПРИЄМСТВА
З метою визначення современного стану структура Капіталу за Показники середньозваженої вартості треба розрахуваті Значення сертифіката № середньозваженої вартості Капіталу за Кожний рік періоду, что досліджується.
Алгоритм оптімізації структурованих Капіталу за крітерієм мінімізації его вартості представляв собою:
- перебір варіантів структурованих Капіталу (співвідношення власного и позікового Капіталу), уровня передбач...
