align="justify">.
. Компанія, у якої ризик більше, ніж на ринку в цілому, має значення ? , більшу, ніж 1. Це означає, що вартість її акцій буде змінюватися в тому ж напрямку, що і середній ринковий індекс, але у великих розмірах.
Завдання № 2
Визначте вартість В«гудвілВ» компанії (у доларах США) за наступними даними:
Вартість чистих активів 100 000;
Прогнозований прибуток 27000.
За середньогалузевим даними прибутковість аналогічних компаній становить 20% на власний капітал при коефіцієнті капіталізації 30%.
Рішення
Гудвіл - це сукупність елементів бізнесу (підприємства), які спонукають клієнтів користуватися товарами або послугами даного підприємства і приносять йому прибуток (дохід), понад те розміру, який потрібно для отримання розумної (середньогалузевої, странової) прибутку (доходу) з матеріальних активів (інвестицій), і прибуток (дохід) від об'єкта інтелектуальної власності (ОІВ), ідентифікованих та оцінених окремо.
. Очікуваний прибуток підприємства відповідно до галузевих нормативів = 100 000 * 0,2 = 20 000 дол
. Надлишкова прибуток підприємства = 27 000 - 20 000 = 7 000 долл.
3. Вартість надлишкового прибутку (гудвіл) = 7000/0,3 = 23 333 дол
Задача № 3
Розрахуйте поточну вартість підприємства в пост період, використовуючи модель Гордона, якщо грошовий потік в постпрогнозний період дорівнює 900 млн. руб., очікувані довгострокові темпи зростання - 2%, ставка дисконту - 18%.
Рішення
Модель Гордона виглядає наступним чином.
= C * (1 + g)/(r-g)
- вартість підприємства
С - грошовий потік в перший рік постпрогнозного періоду тис. руб. - довгострокові темпи зростання грошового потоку% - ставка дисконту,%
V = 900 * (1 +0,02)/(0,18-0,02) = 918/0, 16 = 5737,5 млн. руб.
Задача № 4
Визначте вартість однієї акції підприємства В«СахалінВ». Інформація для розрахунку, руб. p align="justify"> 1. Чистий прибуток 450 000
2. Чистий прибуток, що припадає на одну акцію 4500.
. Балансова вартість чистих активів компанії 6 000 000.
. Мультиплікатор ціна/балансова вартість 3.
Рішення
1....
