тфелем в цілому); ? р - середньоквадратичне (стандартне) відхилення прибутковості по фондовому ринку в цілому.
Рівень фінансового ризику окремих цінних паперів визначається на основі наступних значень бета-коефіцієнтів:
? = 1 - середній рівень;
? > 1 - високий рівень;
? <1 - низький рівень.
,
де ? - середньоквадратичне (стандартне) відхилення; Ri - конкретне значення можливих варіантів очікуваного доходу по розглянутій фінансової операції; R - середнє очікуване значення доходу по розглянутій фінансової операції; Pi - можлива частота (ймовірність) отримання окремих варіантів очікуваного доходу по фінансовій операції; n - число спостережень.
Звідси ? і = 0,44721, ? р = 0,5477
Тепер знайдемо коефіцієнт кореляції:
Приймаються фактичний дохід на акції компанії В«АльфаВ» на кінець місяця за х, а середньоринкового доходу на кінець місяця за у.
Тоді х 1 = 12,7, х ср = 12,5
у 1 = 13,1 у ср = 12,8
За допомогою формули для обчислення коефіцієнта кореляції Пірсона ми обчислюємо кореляцію між показниками K = r xy :
В
Звідси K = 1.
Тоді ? = 0,44721/0,5477 = 0,82
. Компанія, у якої ризик дорівнює середнього ризику по акціях, що звертається на ринку, має значення ? , рівне 1. Це означає, що зміна вартості її акцій в точності відповідає середнім умовам ринку.
. Компанія, у якої ризик менше, ніж середній рівень ризику по акціях, що звертається на ринку, має значення ? , меншу 1. Коли ? менше 1, це означає, що вартість акцій буде змінюватися в тому ж напрямку, що і весь ринок, тільки не так значно - це наш випадок
