кредити, які центральний банк надає комерційним банкам. За отримання цих кредитів комерційні банки повинні платити. Комерційні банки надають ЦБ платіжні зобов'язання - векселі. Це можуть бути як власні векселі банків, так і зобов'язання третіх осіб, які є в банках. ЦБ купує, враховує ці векселя, утримуючи при цьому певний відсоток на свою користь. Якщо вексель передбачає зобов'язання сплати в 1000 дол, то ЦБ купує його, наприклад, за 950 дол Тоді облікова ставка складе 5%. Кошти, отримані від ЦБ, надаються позичальникам комерційних банків. Ціна цього кредиту - процентна ставка - повинна бути вище облікової, інакше комерційні банки будуть збиткові. Тому, якщо ЦБ підвищує облікову ставку, це призводить до подорожчання кредиту для клієнтів комерційних банків. Це, у свою чергу, сприяє зменшенню позик і, отже, зниження інвестицій. Таким чином, маніпулюючи дисконтною ставкою, ЦБ має можливість впливати на капіталовкладення в виробництво.
Особливий вид державного втручання у функціонування кредитної системи - регулювання процентних ставок, здійснюване за посередництвом центрального банку країни шляхом фіксування спеціальної ставки по обліку комерційних векселів, зазвичай акцептованих першокласними банками, або встановлення мінімальних ставок по позиках цього банку, який виступив в даному випадку як кредитор останньої інстанції. [12]
Головний інструмент регулюючого впливу банку на господарські структури - його капітал. Крім ведення політики активного менеджменту активів і пасивів банки, використовуючи свій фінансовий потенціал, здійснюють прямий вплив на позичальників: кредитор встановлює обсяги та умови надання та погашення позичок, причому в контракті, як правило, обмовляється ряд вимог, дотримання яких є неодмінною умовою кредитування; в разі порушення позичальником платіжної дисципліни або згаданих обмежень банк може відмовити у відновленні позики, що не тільки дестабілізує виробничий процес, а й підриває репутацію позичальника.
Центральний банк сьогодні є ключовим елементом фінансово-кредитної системи будь-якої розвиненої держави. Він виступає провідником офіційної грошово-кредитної політики. У свою чергу грошово-кредитна політика поряд з бюджетною становить основу всього державного регулювання економіки.
Істотна ступінь незалежності ЦБ обумовлена ​​його завданнями, які в будь-якій країні зазвичай визначаються як підтримання грошово-кредитної і валютної стабільності в цілях забезпечення антиінфляційного економічного зростання. Уряд стурбований, насамперед, короткостроковими і середньостроковими цілями, наближенням чергових виборів, і це може вступати в протиріччя з довгостроковими інтересами всього держави. Щодо незалежний ЦБ в такій ситуації повинен виступати своєрідною противагою.
З іншого боку, незалежність ЦБ має об'єктивні межі, так як принципові протиріччя з урядом могли б звести нанівець ефективність проведеної останніми економічної політики. Тому є тенденція до п...
