Таким чином, в прикладі ймовірна ціна закриття складе 13,68 дол, а можливий збиток - 720 дол 2
______________________________________
1 Редхед К. і Хиос С. Управління фінансовими ризиками. - М.: ИНФРА-М. 1996. С. 234. p> 2 Товарна біржа - Як її створити? - М.: Економіка, 1991. С. 34. br/>
2. 5. Практика здійснення спекулятивних операцій
Практика здійснення спекулятивних операцій на ф'ючерсних ринках вже відпрацювала обов'язкові умови, які можна сформулювати у вигляді зведення правил успішної спекуляції.
Правило 1. Спекулювати тільки тими засобами, які гравець може дозволити собі втратити.
Насамперед спекулянт повинен відокремити капітал для ф'ючерсних операцій від інших активів. Зазвичай спекулянти, котрі мають капітал більше 25 тис. дол, тримають його в цінних паперах Казначейства США, так як при використанні їх в якості початкового депозиту вони продовжують приносити дохід. p> Але оскільки мінлива маржа вноситься тільки готівкою, то великий трейдер змушений тримати 20-25% свого спекулятивного капіталу на рахунку у ФКМ. 1
Для спекулянтів, чий спекулятивний капітал менше 25 тис. дол, використання цінних паперів утруднено, оскільки зазвичай ФКМ вимагають мінімальної суми на рахунку 20 тис. доларів, перш ніж вони погоджуються прийняти цінні папери в якості депозиту. 2
На перший погляд, низький рівень маржі на ф'ючерсних ринках дозволяє спекулювати, маючи вельми скромний капі-тал. Однак багато ФКМ вимагають від своїх клієнтів депозиту не менше 5 тис. дол при відкритті рахунку, що набагато більше сум початкового депозиту. p> Крім того, в спекуляціях вважається нормою не ризикувати в одній угоді більш ніж 10% капіталу, а знайти привабливі можливості для спекуляції з ризиком менше 500 дол досить складно. Таким чином, можна
______________________________________________________________
1 Ковнч Де Ш., Такке К. Стратегії хеджування. - М.: ИНФРА-М, 1996. С.98. p> 2 Драчевський Г. А. Спекулятивні операції на ф'ючерсних ринках// Діловий світ. C. 29
3 Солоділов А. К. Техніка спекулятивних операцій// Економіка і життя. З 17. br/>
визначити мінімальну межу спекулятивного капіталу, необхідного для гри на ф'ючерсних ринках, на рівні 5 тис. дол
Правило 2. До початку кожної операції встановити
рівень ризику і бажаний рівень прибутку.
Перед початком кожної операції спекулянт визначає для себе рівень ризику і бажаний рівень прибутку. Високий показник левериджу на ф'ючерсних ринках може зіграти проти спекулянта, чи не спланував можливі збитки. У результаті дуже часто гравці, оцінили ризик на рівні 800 - 1000 дол на контракт, не можуть вчасно закрити позиції і несуть втрати на рівні 2-3 тис. дол
Для попередження таких ситуацій грамотні сп...
