тичним способом). Для підприємств, у яких Z = 0, імовірність банкротст-ва дорівнює 50%. Якщо Z <0, то ймовірність банкрутства менше 50% і далі знижується по міру зменшення Z. Якщо Z> О, то ймовірність банкрутства більше 50% і зростає з ростом Z
Пятифакторная модель Альтмана
Переваги: ​​- у першому наближенні можливо розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів та небанкротов;
- точність розрахунків залежить від прогнозованого періоду часу: 1 рік - 95%, 2 роки - 83%
Недоліки: - область застосування обмежена (тільки великі компанії з котируються акціями); - не враховує вплив рентабельності; - за своїм змістом це показник рентабельності капіталу (активів)
Z = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Ком
(застосовна для ВАТ)
Коб - частка оборотних засобів в активах, тобто відношення поточних активів до загальної суми активів;
Кнп - рентабельність активів, обчислена виходячи з нерозподіленого прибутку, тобто відношення нерозподіленого прибутку до загальної суми активів;
Кр - рентабельність активів, обчислена за балансовою вартістю (тобто відношення прибутку до сплати % До суми активів;
Кп - коефіцієнт покриття за ринковою вартістю власного капіталу, тобто відношення ринкової вартості акціонерного капіталу до короткострокових зобов'язань;
Ком - віддача всіх активів, тобто відношення виручки від реалізації до загальної суми активів
Значення Z
Ймовірність банкрутства,% Z <1.81
дуже висока Z = [1,81; 2,7] p> висока Z = [2,7; 2,99]
вірогідність невелика Z> 2.99 p> Ймовірність незначна, дуже низька Z = 0,7 Коб + 0,8 Кнп + 3,1 Кр + 0,4 Кп + 1,0 Ком
(застосовна для ЗАТ і підприємств, акції яких не котируються на ринку)
Кп - коефіцієнт покриття за балансовою вартістю, тобто відношення балансової вартості акціонерного капітал до короткострокових зобов'язань.
четирехфакторной модель Таффлера
Переваги: ​​- дозволяє відстежувати діяльність компанії в часі (моменти занепаду і відродження)
Недоліки: - область застосування обмежена (тільки для компанії, акції яких котируються на ринку); - Точність розрахунків залежить від вихідної інформації при побудові моделі
Z = 0,53. x1 +0,1 Зх2 +0,18 Х3 +0,16 х4
x1 - прибуток від реалізації/короткострокові зобов'язання;
х2 - оборотні активи/сума зобов'язань;
х3 - короткострокові зобов'язання/сума активів;
х4 - виручка/сума активів.
Якщо величина Z більше, ніж 0,3, то це говорить, що у фірми хороші довгострокові перспективи.
Якщо Z <0,2, то це свідчить про високу ймовірність банкрутства. p> Система показників У. Бівера для діагностики банкрутства
Переваги: ​​- дозволяє визначати "рейтинг ризику банкрутства"; - прогноз банкрутства не тільки за кількістю, але і з тимчасового характеру
Система ...
