39;язання). p>
ДЕРЖАВНІ КОРОТКОСТРОКОВІ ОБЛІГАЦІЇ (ДКО) - іменні цінні папери, що емітуються періодично Міністерством фінансів з гарантією погашення в термін Центральним банком. Погашення облігацій проводиться перерахуванням номінальної вартості ДКО на розрахунковий рахунок власника, а дохід утворюється як різниця між ціною погашення (номіналом) і ціною покупки.
ДЕРЖАВНІ КОРОТКОСТРОКОВІ ОБЛІГАЦІЇ (ДКО) - у РФ дисконтні цінні папери, періодично емітували в бездокументарній формі Міністерством фінансів з гарантією Центрального банку погашення в строк. Погашення облігацій вироблялося перерахуванням номінальної вартості ДКО на розрахунковий рахунок власника, а дохід формувався як різниця між ціною погашення (Номіналом) і ціною покупки. p> Власне датою дефолту є 17 серпня 1998.
Його наслідки серйозно вплинули на розвиток економіки та країни в цілому, як негативно, так і позитивно. Курс рубля по відношенню до долара впав за півроку більш ніж в 3 рази - з 6 рублів за долар перед дефолтом до 21 рубля за долар 1 січня 1999 року. Було підірвано довіру населення та іноземних інвесторів до російських банків і держави, а також до національної валюти. Розорилося велика кількість малих підприємств, лопнули багато банків. Банківська система опинилася в колапсі мінімум на півроку. Населення втратило значну частину своїх заощаджень, впав рівень життя. Тим не менш, девальвація рубля дозволила російській економіці стати більш конкурентоспроможною.
Причини Кризи з позиції Міжнародної економіки
У теорії міжнародної економіки концепція неможливою трійці увазі недосяжність ситуації фіксованого курсу валюти, вільного руху капіталу і незалежної грошової політики. У Росії курс рубля до долара був фіксованим. Вільний рух капіталу дозволяло іноземним компаніям вкладатися в ринок ДКО. Грошова політика була спрямована на стримування інфляції. У такій ситуації, при наявності переоціненою валюти (реальний курс рубля до долара був дуже високий), спостерігається сильна спекулятивна атака на валюту. У випадку з Росією тиск йшло через ринок ДКО з його високими ставками, що не відповідними інфляції. У підсумку, що знижуються валютні резерви змусили Уряд девальвувати валюту через дефолт . p> Держава в 1998 році мало три можливості для виходу з кризи:
в– надрукувати гроші і виплатити ДКО, запустивши механізм інфляції
в– оголосити дефолт за зовнішнім боргом
в– оголосити дефолт по внутрішньому боргу
Був вибраний третій варіант. Невиплати за зовнішнім боргом також вважалися неприйнятними для Росії, нехай і з динамічно змінюваною владою.
Унікальність кризи 1998 року у світовій історії
Дефолт 1998 був несподіваним для західних інвесторів, керувалися принципом В«Росія - велика, їй не дадуть впастиВ». Однак, історія знає дефолти в куди більш благополучних країнах, наприклад у Франції. Безпосередньо перед кризою, 13 ...
