на весь термін договору.
Незважаючи на певні обмеження масштабів використання системи стройсбережений (розмір залучених ресурс визначається обсягами заощаджень вкладників), перспективи використання даної форми організації іпотечного кредитування в Росії в даний час видаються досить реальними (зокрема, на базі філіальної мережі Ощадбанку РФ). Ефективне функціонування системи стройсбережений можливо навіть в умовах відсутності масового платоспроможного попиту на іпотечні позики. При поліпшенні економічної ситуації масштаби операцій в рамках даної системи будуть рости.
2. Іпотека в різних країнах світу
2.1 Система іпотечного кредитування в США
У розширеній відкритої моделі основний приплив кредитних ресурсів у систему іпотечного кредитування йде зі спеціально організованого для цієї мети вторинного ринку цінних паперів, забезпечених заставними на нерухомість.
Реалізація розширеної відкритої моделі можлива лише за умови створення розгалуженої інфраструктури іпотечного ринку. Як правило, при певному сприянні держави і як мінімум при його частковому контролі за емісією цінних паперів, що обертаються на вторинному ринку.
Держава стежить за наявністю жорсткого балансу між сукупною ціною емітованих і звертаються в кожен даний момент на вторинному ринку цінних паперів і ціною закладних, проданих іпотечними банками емітентам в забезпечення цієї емісії. Що стосується загального відповідності між сумарною вартістю всіх первинних закладних, отриманих від позичальників, і величиною кредитних ресурсів, отриманих із вторинного ринку, то наявності балансу між ними дана модель не вимагає, тому що частина ресурсів іпотечні банки можуть отримувати з інших джерел, у тому числі з власних коштів.
Порівняльний аналіз показує, що розширена відкрита модель в деякій мірі є більш стабільною в силу того, що більшість цінних паперів, що забезпечують приплив кредитних ресурсів у систему, мають раніше оголошені прибутковість і термін погашення. Проте стабільність ця існує лише в певних межах. Будучи відкритою і орієнтованою на отримання кредитних ресурсів з вільного ринку капіталів від незалежних інвесторів, дана модель також схильна досить істотного впливу загального стану фінансово-кредитного ринку. Тому широке застосування така модель може мати лише в країнах з дуже стійкою економікою. Найбільшого масштабу і досконалості в своєму розвитку вона досягла в США. Тому розширену відкриту модель називають ще американською моделлю іпотеки.
Хоча модель житлового кредитування в Сполучених Штатах представляє лише один з безлічі варіантів моделей, розроблених і впроваджених у різних державах світу, вона вважається однією з найвдаліших.
Дана модель є обгрунтованим підходом до іпотечному кредитуванню, який добре служить США вже більше 60 років: вона забезпечила значні доходи банкам, допомогла мільйонам позичальників придбати власні будинки, зіграла позитивну роль у стабілізації та ...
