грошової маси в країні, так як зменшаться операції комерційних банків з надання кредитів. При цьому отримуючи дорожчі запозичення, самі комерційні банки будуть підвищувати свої ставки за кредитами, що призведе до зменшення попиту. При зниженні облікової ставки процес йде у зворотному напрямку.
Норма обов'язкового резервування. Обов'язкові резерви - це та частина суми депозитів, яку комерційні банки зобов'язані зберігати у вигляді безпроцентних вкладів у центральному банку. Чим норма вище, тим менше кредитів можуть надавати комерційні банки, і це обмежує кількість що знаходяться в обігу грошей. Зниження норми резервів діє у зворотному напрямку. p> Валютна політика (валютне регулювання). Цільові показники валютного курсу (фіксовані або фіксовані з можливістю коригувань (ковзаюча прив'язка)) передбачають слідування грошово-кредитної політики країни валюти-якоря. Цільові показники обмінних курсів позбавляють ЦБ самостійності в грошово-кредитної політиці на власному фінансовому ринку; створюють можливості для зовнішніх спекулятивних атак. Досягнення реального валютного курсу ставиться в залежність від рівня внутрішніх цін. Що стосується фіксованих курсів з можливістю коригування, то після валютного кризи 1991-р. більшість країн від них відмовилося саме изза надмірно високою залежності від зовнішніх спекулятивних атак.
Таргетування інфляції - встановлення цільових показників. Отримало в останні 5-6 років велике поширення як метод регулювання національного фінансового ринку: в даний час таргетування інфляції застосовують близько 21 країн (8 розвинених і 13 розвиваються). Таргетування інфляції передбачає безпосереднє слідування цільових показників інфляції. ЦБ зобов'язаний слідувати одному цифровому показнику інфляції або його встановленого діапазону. Таргетування сприяє зміцненню довіри до даного фінансового ринку, так як показує, що низький рівень інфляції - Головна мета політики регулювання фінансового ринку в даній країні. Однак таргетування інфляції не може бути ефективним в країнах, які не володіють стійкістю фінансового ринку.
Грошову емісію Центральний банк здійснює через придбання какихлибо вже функціонуючих в економіці активів. У зв'язку з цим можна виділити три найбільш поширені канали емісії грошей:
Валютний канал емісії. Збільшення грошової маси через поповнення валютних резервів держави діє як інфляційний чинник. Даний канал емісії найбільш ефективний в умовах економічного зростання, що забезпечує автоматичне збільшення попиту на гроші.
Фондовий канал емісії. Цей канал активно використовується в деяких країнах, наприклад в Японії та Німеччині. Уряд випускає і розміщує облігації позики з метою акумулювання коштів для фінансування бюджетів розвитку, потім вони перетворюються в активи ЦБ, який обмінює їх на гроші.
Кредитний канал емісії. ЦБ РФ безпосередньо кредитує комерційні банки або гнучко керує їх ліквідністю. Даний канал емісії небезпечний ти...
