p>
Для оцінки рентабельності кредитної діяльності існує ємний показник RAROC (Risk Adjusted Return on Capital), що дає прибутковість капіталу з урахуванням ризику
В
де r - середня валова маржа, EL - очікувані середньорічні втрати портфеля. Такий же показник RAROCi можна обчислити і для кожного окремого позичальника або активу "i", знаючи його внесок у VAR, прибутковість і ризик. Очевидно, що якщо його RAROCi нижче загального RAROC, то такий актив "псує" показник дохідності всього портфеля. Активи і позичальники з найменшим показниками RAROCi не є рентабельними. Позичальники з найбільшою часткою в VAR є ризиковими у портфелі. Таким чином, керуючись цими показниками можна дати чіткі кількісні рекомендації за лімітами, рівнем забезпечення і термінів кредитування.
Базова формула
Метод розрахунку ймовірності дефолту позичальника для компаній, що не котируються на ринку, яких більшість у кредитному портфелі, заснований на базовій формулі, яка встановлює залежність між фінансовими відносинами з бухгалтерських звітів і PD. Після обчислення базового PD будується експертна оцінка, з якої випливає загальний бал позичальника, коригуючий цей PD. Основні фінансові відносини x1, x2, ... x7 для базової формули, обчислювані з квартальних звітів 1-ої та 2-ої форми за останній рік, наступні:
логарифм річної виручки (log USD);
операційна маржа = операційний прибуток/річна виручка;
прибутковість активів = операційний прибуток/активи;
покриття відсотків = операційний прибуток/відсотки за кредити;
структура капіталу = власний капітал/активи;
покриття зобов'язань = вільні грошові кошти/зобов'язання;
ліквідність = оборотні активи/короткострокові зобов'язання.
Формула для середньорічної ймовірності дефолту береться в логітном вигляді, аналогічно використовуваної в Moodyes RISKCALC і "Норвезької моделі"
В
до неї входять ваги і параметри, певні аналітиками для виробничих і торгових російських компаній. Формула дає можливість по безперервному ряду квартальних звітів обчислювати ряд PD , який відчуває коливання в злагоді із зміною фінансового становища компанії. Для розрахунку одного значення PD необхідно подання фінансових звітів протягом попереднього року, оскільки фінансові відносини, обчислювані за рік, нівелюють сезонні коливання.
Друга частина оцінки PD складається в якісній оцінці позичальника, здійснюваної досвідченим оцінювачем банку. Вона необхідна для обліку додаткових чинників, відсутніх у базовій формулі. Спеціаліст відповідає на кілька десятків питань, що стосуються бізнесу компанії, які повинні впливати на ризик дефолту. Бали за відповіді підсумовуються з урахуванням вагових коефіцієнтів по розділах. Перш ніж відповідати на питання, оцінювач повинен ретельно підготувати свою думку з максимальною наявною інформацією, наданої компанією - ...
