позичальником. Після відповіді на питання обчислюється поправочний коефіцієнт до базової оцінки PD, який може збільшити або зменшити її. У нейтральному випадку коефіцієнт залишається рівним одиниці. br/>
Розподіл капіталу
Маючи криву розподілу втрат, обчисливши VAR при заданому рівні надійності, можна скористатися методологією розподілу VAR по позичальниках, запропонованої в роботі Martin, E. at all (2001) і описану в роботі Н. Нaaf, D. Tasche (2002). Згідно з цією методикою спочатку обчислюється saddle point (SP) розподілу з рівняння
В
де L - випадкова величина втрат по портфелю, а E (..) - математичне сподівання. Потім, в найпростішому випадку незалежності активів і відсутності невизначеності в PD - рейтингу, можна обчислити частини CAR, що припадає на кожен актив "i" по простій формулі
В
Якщо SP * EAD багато менше EAD, то CAR i стає близьким до очікуваних втрат, однак для великих активів починає позначатися нелінійна складова, і частка CAR для таких великих активів починає істотно зростати. Відповідно, величина видаваних банком коштів даному позичальнику має подвійне нелінійне дію на показник ризик-дохід. По перше, після можливої вЂ‹вЂ‹видачі кредиту PD компанії буде зростати, що зменшить прибутковість, якщо врахувати EL. По друге, зростатиме CAR і буде потрібно більший капітал, аллокіруемий з капіталу банку на даного позичальника, і буде падати прибутковість капіталу з урахуванням ризику, тобто RAROC i . Збільшення довжини кредиту теж істотно і нелінійно впливає на PD , оскільки в майбутньому можливий перехід компанії-позичальника в інший рейтинг (блукання PD ), що дає додатковий внесок у бік збільшення PD . br/>
Карта "ризик-прибутковість"
Майбутній актив, модельований у портфелі для прийняття рішення на Кредитному комітеті (КК) по задоволенню кредитної заявки, вплине на ризик через зміни фінансових відносин входять у формулу PD . Перш за все, при видачі кредиту X збільшаться зобов'язання на X, відповідно активи теж і з'являться додаткові відсотки за кредит X, обчислювані очевидно для очікуваної відсоткової ставки. У рамках портфеля, вважаючи, що параметри його змінився не значно при видачі цього кредиту (кредит досить малий, порівняно з сумарною величиною портфеля) можна обчислити величину CAR, аллокіруемую на даний актив "i" з власного капіталу і обчислити показник RAROCi. Враховуючи, що для нового активу X EL (X) = PD (X) * LGD * X можна побудувати в координатах Х-LGD криві рівня RAROC, потім - рівня максимального CAR (помаранчевий), прийнятного для портфеля (останній можна задати "руками" або обчислити по портфелю, наприклад, як середній CAR i серед тих, хто вище середнього по портфелю), а також рівня максимального забезпечення, за величиною власного капіталу компанії. Рівні RAROC доцільно прив'язати до показником RAROC по портфелю, взяв...
