цтво його фінансової стійкості. Він означає, що надходжень від поточної діяльності вистачає не тільки на просте, але і на розширене відтворення. Стійкі негативні результати поточної діяльності ведуть до неплатоспроможності, а в кінцевому рахунку - до банкрутства.
До тактичних (поточних) проблем належить визначення сум інвестицій в оборотні активи і джерел їх фінансування. Розмір оборотних активів залежить від масштабів поточної діяльності - від обсягу виробництвами (Або) продажу - і тактики управління підприємством. Оскільки поточні інвестиції вимагають відповідного джерела, то фінансовий менеджер визначає їх структуру з позицій обраної ним тактики управління підприємством. Короткострокове фінансування забезпечується за рахунок короткострокових позик і кредитів банків, а також усіх видів кредиторської заборгованості. За рахунок цих джерел фінансується поточна діяльність.
Таким чином, управління фінансами підприємства передбачає контроль за основними характеристиками балансу: довгостроковими і короткостроковими інвестиціями, довгостроковими і короткостроковими джерелами фінансування під взаємозв'язку з поточною діяльністю та перспективами розвитку підприємства.
Здійснення операцій на фінансовому ринку передбачає в першу чергу вміння проводити операції на фондових біржах і в позабіржовому обороті. Кожна фірма, виходячи на ринок, розміщує вільні грошові кошти або свої цінні папери. Тим самим вона впливає на фондовий ринок і сама відчуває його вплив. Фінансовий менеджер приймає рішення про фінансування активів, вибираючи найкращий варіант. Якщо вдається це робити успішно, то ціна компанії збільшується і одночасно зростає добробут акціонерів. Логіка сучасного економічного розвитку призводить до того, що в управлінні великим підприємством (корпорацією) все більшу роль починає грати фінансовий аспект. Практично в усіх розвинених країнах фінансові інститути управляють пакетами акції промислових компаній. Таким чином, роль фондового ринку та фінансових посередників в управлінні економікою останнім часом продовжує збільшуватися.
2. Управління капіталом підприємств
Як вже зазначалося, фінанси підприємств (організацій) охоплюють коло грошових відносин, пов'язаних з формуванням і використанням їх капіталу. Фінансовий менеджмент вивчає закономірності руху капіталу по стадіях кругообігу з метою вибору форм і способів оптимізації даного процесу. Саме тому теорія капіталу поряд з теорією портфеля являє собою серцевину науки і практики управління фінансами. Традиційно в економічній теорії під капіталом мається на увазі вартість коштів, вкладених у формування активів організації для здійснення нею економічної діяльності з метою отримання прибутку. Отже, капітал є основним джерелом формування фінансових ресурсів організації, а принесена капіталом прибуток характеризує ефективність його використання.
Для успішного управління капіталом керівництвом організації можуть зас...
