нецінення валюти посилюється через знизило процентних ставок, відтоку капіталу і збільшення дефіциту платіжного балансу, що створює ще більше сприятливі умови для зростання чистого експорту і сукупного доходу.
Слід зазначити, що хоча ставка відсотка спочатку знижується, а потім зростає, в новій точці внутрішньої і зовнішньої рівноваги С вона буде все ж нижче свого первісного значення (r3 Стимулюючий вплив на економіку може також надати зовнішньоторговельна політика, коли держава, вводячи обмеження на імпорт або заохочуючи експорт, цілеспрямовано змінює величину чистого експорту і таким чином сприяє збільшенню сукупного попиту. В умовах фіксованого валютного курсу така політика може бути виправданою, оскільки відбуваються в її результаті зміни сальдо торговельного та платіжного балансу вимагають втручання Центрального банку для підтримки курсу національної валюти, подальше збільшення грошової маси призводить до зростання сукупного доходу. p> Розглянемо, як змінюються наслідки зовнішньоторговельної політики при плаваючому валютному курсі.
На малюнку 8 показано, що вплив держави на обсяги зовнішньої торгівлі так само, як у випадку з фіксованим валютним курсом, змінює величину сукупного попиту (зсув кривої IS вправо в положення IS2). Одночасно змінюється структура платіжного балансу, так як збільшується чистий експорт (зсув кривої ВР вправо в положення ВР2). Крім того, виникає приплив капіталу в країну, оскільки зростання сукупного попиту призводить до збільшення процентної ставки. У результаті платіжний баланс зводиться з позитивним сальдо (нова точка внутрішньої рівноваги В знаходиться зліва, або зверху від кривої ВР), що неминуче підштовхує курс національної валюти в бік підвищення. Однак тепер Центральний банк не втручається в функціонування валютного ринку, і обмінний курс буде рости в тій мірі, в який це буде необхідно для врівноваження платіжного балансу. У міру зростання обмінного курсу національної валюти експорт скорочуватиметься, а імпорт збільшуватися. Іншими словами, процеси в економіці підуть у зворотному напрямку: після того, як чистий експорт збільшився, він почне зменшуватися, що зрештою зрушить криві IS і ВР вліво до їх первісного становища. Тільки в точці А сальдо платіжного баланс...
