зультатів враховується вплив інвестиційних ризиків на сторонні підприємства і населення; збільшується норма дисконту і необхідна ВНД. p> Найбільш точним (але й найбільш складним з технічної точки зору) є
метод формалізованого описи невизначеності . Стосовно до видів непевності, що найбільше зустрічається часто при оцінці інвестиційних проектів, цей метод включає наступні етапи:
- опис всього безлічі можливих умов реалізації проекту (або у формі відповідних сценаріїв, або у виді системи обмежень на значення головних технічних, економічних і т.п. параметрів проекту) і відповідають цим умовам (Включаючи можливі санкції і витрати, пов'язані зі страхуванням і резервуванням), результатів і показників ефективності;
- перетворення вихідної інформації про фактори невизначеності в інформацію про можливості окремих умов реалізації і відповідних показників ефективності або про інтервалах їх зміни;
- визначення показників ефективності проекту в цілому з урахуванням невизначеності умов його реалізації - Показників очікуваної ефективності. p> Основними показниками, використовуваними для порівняння різних інвестиційних проектів (варіантів проекту) і вибору кращого з них, є показники очікуваного інтегрального ефекту Е ож (економічного - на рівні народного господарства, комерційного - на рівні окремого учасника).
Ці ж показники використовуються для обгрунтування раціональних розмірів і форм резервування та страхування.
Якщо ймовірності різних умов реалізації проекту відомі точно, очікуваний інтегральний ефект розраховується за формулою математичного очікування:
,
де Е ож - очікуваний інтегральний ефект проекту;
Е i - інтегральний ефект при i-му умови реалізації;
Р i - ймовірність реалізації цього умови.
У загальному випадку розрахунок очікуваного інтегрального ефекту рекомендується проводити за формулою:
,
де Е max і Е min - Найбільше і найменше з математичних очікувань інтегрального ефекту по допустимим вірогіднісним розподілам;
- спеціальний норматив для врахування невизначеності ефекту, відображає систему переваг відповідного господарюючого суб'єкта в умовах невизначеності. При визначенні очікуваного інтегрального економічного ефекту його рекомендується приймати на рівні 0,3.
