пу.
Своп - це небіржовими контракт, ліквідність якого забезпечується наявністю фінансових посередників, так званих свопових дилерів, або свопових банків, які одночасно є дилерами і по многоперіодной опціонах, що створює сприятливі можливості для комбінованого використання цих похідних інструментів.
Ринок свопів ніде не регламентується з боку держави, що є однією з причин його бурхливого зростання як у кількісному (за обсягом угод), так і в якісному (за числу нововведень на ньому) відношенні. Головне місце на ринку свопів займають банки (своп - банки), які здійснюють операції зі свопами (своп - операції), і, як правило, є однією із сторін угоди. Свопи відносяться до класу термінових угод, або строкових контрактів, так як укладаються на кілька років. Однак, на відміну від ф'ючерсних контрактів, вони не звертаються на біржах і не є біржовими угодами. На відміну від форвардного контракту без фізичної поставки активу, який за механізмом найбільш близький до свопу, останній є обміном зобов'язаннями, в той час як являє собою одностороннє зобов'язання.
Типові умови укладання своп - контрактів розробляються низкою міжнародних професійних організацій. Стандартизація своп - контрактів створює умови для функціонування вторинного ринку, організовуваного своп - банками, на визначення своп - курсів. Вторинний ринок свопів дозволяє одній зі сторін контракту шляхом укладення зворотної угоди з третьою стороною достроково ліквідувати свої зобов'язання по ньому, якщо ув'язнений своп не виправдовує фінансових очікувань або з інших причин. Залежно від відбулися на ринку змін результатом буде або виграш, або програш для В«минаєВ» сторони.
Використання свопів має безліч цілей:
В· зменшення ризику, в тому числі валютного;
В· забезпечення стабільності платежів;
В· зниження витрат на управління портфелем цінних паперів, особливо при реструктуризації;
В· валютно-фінансовий арбітраж;
В· отримання спекулятивного прибутку;
В· отримання збитку, якщо це необхідно для вирішення деяких питань оподаткування.
Залежно від виду базисного активу (або активів), на який укладається своп-контракт, існують такі види свопів, як процентний, валютний, товарний, індексний.
Одне з останніх нововведень на ринку - опціонний своп, або свопціони. Це гібрид опціону, зазвичай європейського типу, і свопу, наприклад, відсоткового. Свопціони колл - це право заплатити фіксовану ставку і отримати виплату відповідно з плаваючою процентною ставкою. Свопціони пут, навпаки, дає право заплатити плаваючу процентну ставку і отримати виплату відповідно з фіксованою процентною ставкою. У момент укладення свопціони встановлюється номінал своп-контракту, фіксована процентна ставка, терміни дії опціону і самого свопу. В обмін на право виконання свопціони його власник сплачує продавцю свопціони (Звичайно банку) встановлену за опціоном премію. Виконання свопціони колл виправдане у ...
